中國經濟如何擺脫“新平庸”狀態？

或許，只有先解決了政府債務危機，才可以真正的將經濟走向正軌，也才能真正走出新平庸的經濟狀態。

日前，國家統計局公布第三季度增長6.7%，這已經是連續第三個季度維持6.7%。中國9月規模以上工業企業利潤年率增長7.7%。同時，另有數據顯示，截至今年9月底，中國規模以上工業企業負債已較去年同期增長了4.7%，CPI上漲2%，這些數據談不上好壞，只能用國際上比較流行一個詞來形容，那就是“新平庸”狀態。

“新平庸”的概念來自國際貨幣基金組織。2014年，國際貨幣基金組織總裁拉加德首次以新平庸概括陷入低增長、低通脹、高失業和高負債中的世界經濟。目前，中國經濟除了不存在高失業之外，在其他幾個方面基本相同。

其實如果不能找出并解決當前經濟的深層次矛盾，如果沒有大刀闊斧的改革，經濟不會出現根本性好轉。我認為當前沒有能很好展開變革，主要是因為三方面的錯誤，首先是對經濟危機的本質分析錯誤，第二是對貨幣主義學派的效果認識錯誤，第三是對上世紀走出大蕭條的原因理解錯誤。

本次經濟危機的本質是政府債務危機

首先，我們看本次經濟危機的本質，并非生產過剩危機，也不是金融泡沫危機，而是政府債務危機。華爾街金融危機源于美國小布什政府發動兩場戰爭欠下巨債，不得不削減政府保障房支出。而這一策略則是由政府企業（兩房）提供擔保，最終由銀行將窮人的貸款證券化，以金融衍生品的形式賣給全世界投資者，最終釀成次債危機。但最初的源頭是政府欠債甩包袱，政府債務向民間轉移的結果。

美國雖然是金融危機的始作俑者，但各國政府債務高企已是不爭事實。面對政府債務危機，目前人類還沒有拿出解決債務危機的方案，甚至幾乎沒有學者進行這方面的研究。

經濟危機之后，貨幣學派的量化寬松政策受到廣泛認可，但貨幣寬松能夠拯救世界經濟嗎？實踐證明不行，西方國家實現零利率一方面是讓人們不要存錢，而是消費；另一方面也極大降低了企業財務成本擴大企業投資，但是在流動性陷阱的情況下，正作用不明顯，副作用卻很突出，最明顯的結果是做金融普遍沒有利潤，甚至一些國家出現了購買債券還要倒貼錢的情況，甚至歐洲國家出現了銀行破產。

市場低利率將導致經濟停滯化，因此在市場低利率環境下，金融資本變得非常廉價，金融資本無利可圖，也就不會主動支持實體經濟，因此市場低利率不但不會支持到實體經濟，甚至會導致資本外流，這也是日本經濟曾經的情況，因此貨幣學派的量化寬松不可能拯救世界經濟。