中國衛星應用年產值超2000億

國防科工局17日發布《2017中國高分衛星應用國家報告》，據介紹，目前我國衛星應用年產值已超過2000億元，衛星電視 直播用戶突破7000萬，“北斗”終端持有量400多萬套，將大力推動衛星應用與大數據 、物聯網 、移動互聯網 、云計算等新一代信息技術 融合。

我國還將在9月下旬發射“高分五號”，使高分數據體系更為完備；年底將實施探月工程 嫦娥五號發射任務，首次從月球采樣返回。

高分專項是我國中長期科技發展規劃確定的16個重大科技專項之一，衛星應用正在邁入增長快車道，機構看好衛星制造、衛星芯片、通信系統、地面設備、衛星運營服務等行業從中受益。

相關概念股：

耐威科技：17Q1業績大幅預增，內生增長強勁

近期，耐威科技發布2017年一季度業績預告：預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為995.23萬元~1，031.64萬元，同比增長約720%~750%。

17Q1業績大幅預增，原有業務大幅增長，MEMS代工業務持續增長：報告期內，公司業績同比大幅預增的主要原因是：1）營收同比大幅增長，原有軍/民用導航及應用業務均實現大幅增長；2）新增全資子公司瑞典Silex和控股子公司北京鐳航世紀并入財務報表，Silex受益物聯網行業高景氣，MEMS代工業務營收持續增長。

期間費用因業務高速發展而增長。報告期內，公司持續拓展慣性/組合導航、航空電子、高速信息處理、無人系統等業務，研發投入、市場開拓、人員招聘導致管理費用和銷售費用增長。此外，為了緩解業務擴張產生的資金壓力，公司向控股股東及實際控制人、商業銀行借款，財務費用同比增長。

扣非后歸母凈利潤大幅預增。報告期內，預計非經常性損益對當期凈利潤的影響約為650萬元，17Q1扣非后歸母凈利潤區間為345.23萬元~381.64萬元，同比增長184.44%~214.44%。非經常性損益主要來自“基于MEMS的北斗多源組合導航綜合運營服務平臺”項目，該項目獲得政府補助金額為772萬元。去年同期非經常性損益對當期凈利潤的影響約為0.30萬元。

隨著軍民融合戰略的推進，原有業務將能夠實現內生式快速增長，并購業務將持續受益物聯網行業的快速發展。航空電子、無人系統、高速信息處理等業務的持續投入將支撐公司中長期發展。

物聯網持續發展帶來強勁的MEMS器件需求，MEMS代工業務將持續增長物聯網產業持續快速發展，MEMS傳感器憑借微型化、低成本、多功能、高可靠、高性能等優勢正成為物聯網感知層的核心器件，比如一部智能手機搭載超過10個MEMS器件，一輛汽車有數百個MEMS傳感器，汽車電子化率提升將集成越來越多的MEMS器件。賽萊克斯作為全球領先的MEMS制造企業，將深度受益物聯網產業的持續發展。

股權激勵行權條件高，公司具備中長期發展潛力：2017年3月，公司發布2017年限制性股票與股票期權激勵計劃，擬向激勵對象授予權益總計555萬份（約占公司總股本的3%），其中，首次授予455萬份，預留100萬份。其中，解鎖或行權比例分別為40%、30%、30%，解鎖條件或行權條件為：1）2017年營業收入比2016年增長不低于50%；2）2018年營業收入比2016年增長不低于100%，且歸母凈利潤比2016年增長不低于50%；3）2019年營業收入比2016年增長不低于150%，且歸母凈利潤比2016年增長不低于100%。

本次股權激勵計劃行權條件要求高，符合公司戰略利益，彰顯公司長期發展信心，將能夠實現公司業績與管理層、核心員工的利益深度綁定，將充分調動管理層、核心員工的主觀能動性，表明公司具備中長期發展潛力。

合眾思壯：業務多點開花，盈利高速增長

業績增長符合預期，三大業務穩步發展：2016年，公司實現營業收入11.7億，同比增長54.58%，完成凈利潤9644.97萬元，同比增長59.22%。報告期內，公司強化了衛星導航在行業應用方面的滲透能力，在北斗高精度、北斗移動互聯和空間信息應用三方面取得突破性進展。通過外延式并購，公司完善了測量測繪的產業鏈布局，同時拓展了海外市場。公司一直致力于技術升級，2016年在高精度芯片、板卡和“中國精度”星基增強系統等方面已達到世界先進水平，研發支出共1.69億，同比增長32.28%。公司業務發展基礎牢固，未來業績有望進入高速增長期。

北斗高精度業務實現突破性進展：2016年，公司北斗高精度業務營收3.32億元，同比增長52.18%，占營業收入28.4%。公司在該領域已實現全產業鏈布局。其中，子業務精準農業營收同比增長50.81%，今年中央一號文件中特別提出要“推進農業裝備智能化”，依托政策扶持，規模化生產后產品可靠性提高以及成本的下降，前裝市場的發展空間非常廣闊。根據《國家衛星導航產業中長期發展規劃》，2020年北斗產業產值將達4000億元，未來高精度應用將由目前的國防及行業應用擴展至大眾群體，公司在測量測繪、機械控制、駕考培訓等領域的布局可成為新的業績增長點。

并購天派電子，進軍汽車導航領域：近日，公司公告稱擬6億元收購天派電子100%股權。天派電子專業從事車載導航多媒體的研發、生產、銷售和服務業務。本次并購有利于發揮兩家公司的協同效應，擴展北斗系統在汽車導航領域的應用，延伸公司產業鏈，增強核心競爭力。2017-2019年，天派電子承諾凈利潤總額達1.5億元，將進一步增強公司盈利能力。

中國衛星：營收利潤穩步增長，衛星產業后續發展可期

2016年1-12月，公司實現營業收入63.37億元，同比增長16.31%；歸母凈：利潤3.98億元，同比增長3.69%。2016年10-12月，公司實現營業收入30.69億元，同比增長19.14%；歸母凈利潤1.64億元，同比增長14.48%。

營收利潤穩步增長，衛星產業后續發展可期。2016年公司營業收入、歸母凈利較上年同期保持穩定增長，公司業績總體保持穩健發展態勢。受營業成本、財務費用、營業外支出增加等因素影響，歸母凈利增速不及營收增速。公司在小衛星和微小衛星領域持續穩步推進，在衛星導航、衛星通信、衛星應用和衛星運營等方面積極拓展市場，未來總體前景看好。

小衛星研制領域主導地位穩固，衛星應用領域布局完善。作為國內資本市場唯一一家以衛星研制及衛星應用為主營業務的上市公司，已發展成為具有天地一體化設計、研制、集成和運營服務能力的產業化集團公司。在小衛星及微小衛星研制方面，已成功開發了以CAST968平臺為代表的多個系列小衛星和微小衛星公用平臺，成功發射多顆不同用途的現代小衛星，同時具備部分宇航部件產品的生產能力；在衛星地面應用系統及設備制造方面，擁有地面站系統集成、衛星導航、衛星通信、衛星遙感、信息傳輸與圖像處理五大領域20多類產品。“十三五”期間，公司將在衛星研制領域拓展壯大智能制造產業鏈，將在衛星應用領域逐步走向與信息產業融合的大市場。

集團資產證券化目標明確，資產注入可期。2016年初，航天科技集團提出了在“十三五”期間將資產證券化率從目前的15%提升到45%的目標。公司作為集團旗下航天五院衛星相關業務上市平臺，也是我國衛星制造及航天技術應用領域的領軍企業，有望受益于科研院所改制和集團資產證券化。控股股東航天五院衛星業務相關資產質量好，若完成注入，可提升公司的業績和市場競爭力，后續發展值得期待。