宜人貸最新股權結構曝光 平臺整體逾期率達1.7%

近日，宜人貸向SEC提交了2016年年報。除了股權變動之外，該報告還披露了過去一年宜人貸的逾期率、壞賬率等關鍵數據。

同時，針對宜人貸三季度財報中披露的一起有組織欺詐事件，本次年報中一并給予回應。

一、高管唐寧減持

根據宜人貸遞交的年報， 截至2017年3月31日，總發行普通股從2015年的約117，000，000股上升到2016年的119，596，100股。

宜人貸股權結構（截至2017年3月31日）

截至2017年3月31日，宜信公司創始人、CEO唐寧持有43，430，000股，占比36.3%。

宜人貸股權結構（截至2016年3月31日）

對比宜人貸提交的2015年年報可以看出，唐寧的持股數有所下降。去年披露的數據顯示，唐寧持有47，030，000股，占比40.2%。

上市前，宜人貸由在開曼群島注冊的母公司CreditEase Holdings （Cayman） Limited所有，唐寧并不直接持有宜人貸股權，而是通過一家英國維爾京群島注冊的公司持有宜信公司43.4%股權，從而間接持有宜人貸43.4%的股權。

本年度年報披露，包括宜人貸CEO方以涵在內的多位宜信和宜人貸高管均間接持有宜人貸股權，不過具體持股份額未對外披露；但可以肯定的是，宜人貸CEO方以涵、 CFO叢郁、COO兼CTO曹陽三人所持宜人貸股份皆不超過1%。

除了高管團隊，IDG資本、凱鵬華盈基金和摩根士丹利也為宜信股東，間接持有宜人貸股權。

二、逾期率同比上升

這里逾期率的算法是期末的逾期金額除以期末借款余額總量。宜人貸把逾期15-89天的逾期統統計算在內，這項數據在這一年時間里，基本保持在一定范圍之間，波動沒有太大。

宜人貸逾期率

截至2016年12月31日，宜人貸平臺的整體逾期率（15-89天）為1.7%，相較于2015年同一時期的1.3%上漲了了0.4%。

三、次級貸款占比高

在宜人貸財報的數據統計中，A、B、C、D代表四類級別的客戶，信用度依次降低。

此前宜人貸曾表示正在不斷降低D類借款的比例，但2016年第四季度的財報數據顯示，A、B、C、D借款占當期促成借款總額的比例分別為4.3%，3.2%， 4.7%和87.8%，去年同期的比例分別為7.0%，4.7%， 8.9%和79.4%。相較之下，D類借款的比例是明顯上升的。

另一方面，信用等級越低，其借款違約的可能性也就越高。因此，D類借戶的貸款利率最高。在APR（年化利率）那欄里顯示，D類借戶需要支付的每年總利率約為39.5%。這39.5%由兩部分組成：年利息10%-12.5%（具體取決于貸款期限），以及交易平均費率27.6%。

根據年報數據顯示，宜人貸A、B、C、D四級貸款的APR分別為16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。由于目前八成以上貸款都是D級，意味著這部分借款人支付著高達39.5%的年利息。

面對D類貸款占比過高致使風險增加的質疑，宜人貸貌似并不擔心。“不同風險定價的人群在本質上沒有區別，D類人群的信用資質也是非常優秀的，預計全周期累計壞賬率在8%-9%的水平。根據公司對已有借款資產的監測，所有借款資產的風險表現非常穩定，在預期范圍之內。”宜人貸財務副總裁劉佳說道。

四、遭遇被欺詐8000萬事件

2016年宜人貸遭遇的一樁有組織詐欺事件，曾讓整個行業嘩然。

宜人貸三季度財報顯示，該公司第三季度總務和行政支出為人民幣1.89億元（約合2830萬美元），而2015年同期為人民幣3460萬元。

FastTrack貸款產品欺詐數據

宜人貸總務和行政支出的大幅上漲與一樁有組織欺詐事件有關。宜人貸第三季度認列了一項人民幣8130萬元（約合1220萬美元）的支出，這項支出涉及到宜人貸一種極速貸款產品（FastTrack loan）的有組織欺詐事件，該欺詐行為最早是在2016年7月被發現的。

數據顯示，2014年，2015年和2016年，FastTrack的平均貸款余額分別為人民幣36328元、人民幣39458元、人民幣39159元。申請FastTrack貸款，借款人完成在線申請，提供其身份證信息、電子商務帳戶信息、手機號碼、信用卡對賬單以及中國人民銀行信貸報告、住房公積金信息和人壽保險政策信息，以及期望的貸款金額和期限即可。該產品提供近乎即時的信用審批，允許合格的借款人在十分鐘內快速收到初步反饋。

宜人貸表示，在發現這起欺詐事件后，立即叫停了這款極速貸款產品，在7月下旬才重新開放。財報中未披露這起欺詐事件的涉事人員、發生的原因等其它信息。

“類似的事件對公司的經營成果和財務狀況產生不利影響。”宜人貸在年報中反思。

五、全年業績詳情

2016年全年，宜人貸通過其在線平臺促成的借款金額達到了人民幣202.779億元（約合29.206億美元），同比增長112%，共有321019名符合資格的個人借款者獲得了貸款。其中，57%借款人是通過在線渠道獲取的；38%的貸款量源自在線渠道；在線貸款量中有97.8%都是通過宜人貸移動應用促成的。

年報數據顯示，2014年，2015年和2016年，借款人數的48.1%，49.5%和42.5%分別通過CreditEase獲得，分別占宜人貸市場促成借款總額的59.8%，67.0%和61.8%。

2016年全年，宜人貸為597765名投資者促成了總金額為人民幣250.383億元（約合36.063億美元）的貸款，其中100%都是通過其在線平臺促成的，83.0%是通過移動應用促成的。

宜人貸2016年全年的總凈營收為人民幣32.380億元（約合4.664億美元），同比增長146%；凈利潤為人民幣11.164億元（約合1.608億美元），同比增長305%。