食品項走弱或致4月物價仍低位 CPI和PPI剪刀差望收窄

記者綜合多方預(yù)測，4月居民消費價格指數(shù)（CPI）漲幅或在1.1%左右。專家表示，食品價格走弱可能導(dǎo)致CPI數(shù)據(jù)保持低位。隨著生產(chǎn)資料價格近期下滑，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）或出現(xiàn)明顯回落，CPI和PPI之間的“剪刀差”有望收窄。

商務(wù)部公布的每周食用 農(nóng)產(chǎn)品 價格指數(shù)顯示，4月前三周，禽類、蛋類、蔬菜及水產(chǎn)品類等主要農(nóng)產(chǎn)品價格環(huán)比均持續(xù)下跌。從國家統(tǒng)計局公布的50個城市主要食品平均價格旬度變動情況來看，4月上中旬，主要食品價格中環(huán)比下跌的品種多于上漲的品種。

“今年一季度CPI同比漲幅只有1.4%，不但明顯低于去年全年的2%，也低于市場預(yù)期。從主要影響因素來看，雖然非食品價格的同比漲幅高于近年的平均水 平，但由于食品價格出現(xiàn)季節(jié)性回落，拉低了CPI的同比數(shù)據(jù)。” 交通銀行 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，預(yù)計4月食品價格環(huán)比將比上月再度明顯回落2.5個百分點 左右。考慮到非食品價格方面，成品油價格上調(diào)且漲幅較大，或?qū)⒗呓煌悆r格，預(yù)計4月非食品價格同比漲幅與上月相比小幅回升至2.4%。據(jù)此初步判 斷，4月CPI同比漲幅可能在1%至1.2%左右，取中值為1.1%，漲幅比上月略有回升。

海通證券 、 中信證券 等機(jī)構(gòu)報告也預(yù)測，4月CPI同比漲幅為1.1%。市場人士普遍認(rèn)為，食品價格尤其是鮮菜價格較去年同期大幅回落，是一季度物價指數(shù)走低的關(guān)鍵，并將進(jìn)一步影響CPI未來的走勢。

值得一提的是，3月PPI高位回調(diào)，同比上漲7.6%，漲幅比上個月收窄0.2個百分點，這是該指數(shù)漲幅連續(xù)五個月擴(kuò)大后的首次回落。此前由于PPI連續(xù)走高而CPI保持低位，兩個數(shù)據(jù)間的差距不斷拉大，這種“剪刀差”有望在4月收窄。

連平表示，4月已公布的周頻生產(chǎn)資料價格普遍下降。對流通領(lǐng)域主要生產(chǎn)資料價格初步測算，九大類生產(chǎn)資料中，黑色金屬環(huán)比降幅最大達(dá)到-7.5%，有色金 屬、化工產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、林產(chǎn)品價格都明顯下降。預(yù)計4月PPI環(huán)比漲幅由正轉(zhuǎn)負(fù)，幅度在-0.5%到0%之間，由于去年4月PPI環(huán)比上漲 0.7%，基數(shù)的上升將帶來今年同期同比漲幅顯著收窄。今年4月PPI翹尾因素為5.1%，比上個月下降0.75個百分點。綜合判斷，4月PPI同比漲幅 在6.3%到6.9%之間，取中值為6.6%，比上個月顯著回落。連平認(rèn)為，隨著企業(yè)補庫存周期逐漸走弱，疊加翹尾因素下降的影響，未來PPI漲勢可能繼 續(xù)放緩。

海通證券宏觀首席分析師姜超則認(rèn)為，4月PPI同比漲幅有可能跌至6.1%。他表示，4月PMI指數(shù)大幅下滑，主要價格指數(shù)走低，鋼價、銅價、煤價等相繼出現(xiàn)明顯下跌，均意味著通脹預(yù)期明顯走弱。