寧德時代等待叩開A股大門 上市或提振整個產業鏈

4月2日，多個被傳與動力電池龍頭企業寧德時代有關的個股早盤大幅上揚，顯示市場對將于4日上會的寧德時代的期盼。電池行業專家認為，寧德時代若順利過會上市，將對動力電池上下游產業鏈起到提振作用。

根據招股說明書(申報稿)，2015年至2017年，寧德時代動力電池系統年銷量分別為2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh，并在2017年登上全球動力電池企業銷量榜首；對應的動力電池銷售收入分別為49.8億元、139.75億元和166.5億元。公司營收年均復合增長率高達87.26%，凈利潤年均復合增長率高達112.39%。

這只行業“獨角獸”的背后，還圍繞著一連串耳熟能詳的上下游企業。根據寧德時代披露的信息，其下游品牌企業包括宇通集團、上汽集團、北汽集團、吉利集團、福汽集團、中車集團、東風集團和長安集團等，公司產品已進入寶馬、大眾等國際一流整車企業的供應體系。公司與蔚來汽車等新興整車企業有合作關系。

其上游重要供應商包括科達利、格林美、杉杉股份、先導智能等。這些企業向寧德時代供應電池鋁殼、三元前驅體原材料、石墨，以及制作電芯的卷繞機、分條機等。寧德時代還持有東方精工6.2%股權。東方精工近期在投資者互動平臺表示，全資子公司北京普萊德與寧德時代有長期穩定的業務往來。另據其他公開信息，廈門鎢業、天賜材料、星云股份亦在寧德時代的供應商名單內。

中國汽車動力電池產業創新聯盟副秘書長曹國慶在接受上證報記者采訪時表示，如果順利登陸A股市場，寧德時代將有望加速發展，會帶動與其相關的上下游產業鏈，對發展我國新能源汽車、動力電池、關鍵材料產業等都是有利的。從下游需求來看，如果按2018年100萬輛的新能源汽車增速，動力電池估計裝車量44GWh左右。輕型四輪電動車、電動自行車采用鋰離子電池的比例也在上升，市場需求前景較好。

隨著廢電池產生量增加，需加強廢電池回收網絡建設和回收處理技術與裝備研發。據悉，上汽集團近日與寧德時代簽署戰略合作諒解備忘錄，共同推進新能源汽車動力電池回收再利用。

華泰證券研究報告指出，寧德時代業務主要涉及動力電池生產、鋰電池儲能、動力電池回收三個子行業，其中動力電池生產需求量最大，而動力鋰電池回收正處于行業導入期，增速最快。據記者此前對國軒高科、比亞迪的采訪，這些公司則對儲能領域表示看好。

天風證券研報認為，寧德時代若成功上市，其對于三元正極材料需求拉動將最為明顯，結構件其次，同時將帶動巨大的設備投資。