南方基金：軍工行業存長期投資機會

春節前后，受益利好政策的不斷催化，軍工板塊表現強勢。展望2017年，各大投資機構也普遍看好軍工行業的長期投資機會。在此背景下，南方軍工改革靈活配置混合型基金（004224）于2月9日至3月3日發行，瞄準軍工改革紅利、軍民融合、價值洼地等投資機會，力爭為投資人創造長期穩健的回報。

我們認為，軍工行業是2017年及未來10年看好的一個行業，也是目前唯一一個不受經濟周期影響業績，同時疊加國企改革，加速引進市場機制的行業。軍工行業的變化既有深度又有廣度。軍工行業原有的工業體系還是延續建設時期的“類計劃”經濟模式，市場化水平相對較低。因此，軍工行業從相對封閉的市場環境到混合所有制改革獲得的改革紅利很大，也有望帶來較多的投資機會和投資收益。

南方軍工混合基金的投資主線有兩條：第一條主線是軍工央企、國企的國改、混改和軍改的投資機會；第二條主線是軍民融合所產生的投資機會。軍工行業投資策略在于選擇有業績支撐并且改革預期明顯的上市公司。軍民融合投資標的將選擇有核心軍工技術及軍工技術轉化民用領域的上市公司，目前軍工行業平均估值為50倍左右，我們將圍繞軍工行業的估值水平尋找優質投資標的。