光威復(fù)材：布局大絲束碳纖維項目，降低成本拓展下游需求

中信建投指出，公司未來將形成以高端裝備設(shè)計制造技術(shù)為支撐的從原絲開始的碳纖維、織物、樹脂、高性能預(yù)浸材料一直到復(fù)合材料零件、部件和成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，并在現(xiàn)有的產(chǎn)銷規(guī)模基礎(chǔ)上，三年內(nèi)實現(xiàn)產(chǎn)能和銷售的較大增長，進一步鞏固公司在國內(nèi)碳纖維行業(yè)的領(lǐng)先地位，為未來五到十年的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在軍品業(yè)務(wù)維持高速增長，民用產(chǎn)品大力切入新興市場的帶動下，未來公司業(yè)績穩(wěn)定增長高度可期。我們強烈看好公司未來前景，保守預(yù)計公司2019年至2021年的歸母凈利潤分別為4.58、5.63和6.79億元，同比增長分別為21.71%、22.86%和23.73%，相應(yīng)19年至21年EPS分別為0.88、1.09、1.34元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為43、34、28倍，維持買入評級。