打新門檻再升1000萬，偏債類基金受影響大

藍鯨基金9月26日文：打新股在資產荒的大背景下，收益率顯得極具性價比，由此受到投資者追捧。然而，火爆的打新使其門檻一升再升，2000萬升至5000萬，如今已攀至6000萬。

近來新股發行迎來小高潮，上周天天有新股發行并可申購。據統計，上周共有9只新股發行，而這周也將有四只新股可申購。可以預見，新股的持續發行將繼續推高打新熱潮。

濟安金信副總經理王群航表示，“打新的資金比較多，收益也比較多，之前曾爆出年化收益30%多，在這種收益下，很多資金自然都往里面進。”

此前基金作為A類投資者，參與打新的市值門檻已從過去的2000萬（滬深兩市各1000萬）提升至5000萬（滬市3000萬，深市2000萬）。近期，打新門檻更上一層樓，再加1000萬，因此達到6000萬。有業內人士認為，門檻還有進一步提高的可能。

藍鯨基金此前致電上海證券交易所和深圳證券交易所，工作人員均表示，“滬深兩市規定的打新市值門檻是1000萬元。券商可能在次基礎上，作出適當的提高調整。”事實上，通常打新門檻是由每只新股的主承銷商自己來決定的。

根據公開募集基金運作管理辦法第三十二條，“基金財產參與股票發行申購，不得出現單只基金所申報的金額超過該基金的總資產，單只基金所申報的股票數量超過擬發行股票公司本次發行股票的總量”。

滬上某基金公司人士表示打新的中簽率很小，基金公司為獲配更多的份額，申報盡可能多的資金。由此，僧多粥少的現狀也逐漸催生出超額打新的亂象。

不過，市值門檻提高后，可能對這些打新基金收益率產生影響。

中金公司研報觀點認為，打新門檻提升對于網下投資者的影響是結構性的，偏股型產品尤其是股票型基金產品的底倉影響最小，反而能受益于門檻提升帶來的配售比例的上升；但是，針對固收偏債類產品則需要被動考慮股票倉位的配置問題。