大額存單終亮相 咱投資理財又有新渠道啦（2）

央行有關負責人就發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》答記者問：

1.什么是大額存單?推出大額存單的主要考慮是什么?

答：大額存單是由銀行業(yè)存款類金融機構面向非金融機構投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。從國際經驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進改革的重要手段。從我國的情況看，近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區(qū)間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業(yè)存單市場的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經成熟。

大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制;也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業(yè)、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續(xù)推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。同時，通過規(guī)范化、市場化的大額存單逐步替代理財?shù)雀呃守搨a品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。鑒于此，人民銀行決定于近日推出大額存單產品，并制定了《大額存單管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)。

2.哪些機構可以發(fā)行大額存單?哪些投資人可以認購大額存單?

答：大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機構，包括商業(yè)銀行、政策性銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構等。為規(guī)范大額存單市場定價秩序、促進形成合理的存單市場價格、有效發(fā)揮市場利率定價自律機制(以下簡稱自律機制)的激勵約束作用，大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內試點發(fā)行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程以及大額存單市場發(fā)展情況，有序擴大發(fā)行人范圍。

大額存單的投資人包括個人、非金融企業(yè)、機關團體等非金融機構投資人;鑒于保險公司、社保基金在商業(yè)銀行的存款具有一般存款屬性，且需繳納準備金，這兩類機構也可以投資大額存單。考慮到不同投資群體投資能力的差異，《辦法》在存單起點金額設計上對個人和機構投資人有所區(qū)別，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。未來，結合利率市場化推進進程和金融市場發(fā)展情況，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調整。

3.大額存單通過什么渠道發(fā)行?如何定價?

答：大額存單發(fā)行采用電子化的方式，既可以在發(fā)行人的營業(yè)網點、電子銀行發(fā)行，也可以在第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發(fā)行。通過發(fā)行人營業(yè)網點、電子銀行等銀行自有渠道發(fā)行大額存單，與現(xiàn)有銀行存款、理財產品的發(fā)售方式類似，發(fā)行便利性和客戶接受度高，市場基礎好。

在此基礎上，人民銀行還授權全國銀行間同業(yè)拆借中心為大額存單業(yè)務提供第三方發(fā)行、交易和信息披露平臺，進一步豐富大額存單發(fā)行交易渠道。通過第三方平臺發(fā)行大額存單，更能體現(xiàn)大額存單電子化、標準化的特征，有利于存單的集中流通轉讓。具體采取何種方式發(fā)行，由發(fā)行人根據自身業(yè)務特點、經營管理要求并結合市場狀況自主確定。

大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率(以下簡稱Shibor)為浮動利率基準計息。大額存單利率實現(xiàn)市場化方式確定，是我國存款利率市場化改革的重要舉措，將為全面放開存款利率上限奠定更為堅實的基礎。

Shibor作為貨幣市場基準利率，具有基準性高、公信力強等優(yōu)點，以Shibor作為大額存單的計息基準，符合國際慣例，有利于促進形成合理的存單市場價格，進一步完善市場化利率形成機制。

4.大額存單是否可以流通轉讓?是否納入存款保險范圍?

答：從國際經驗看，成熟金融市場國家的大額存單都可以流通轉讓，而且活躍的二級市場是推進存單市場發(fā)展的重要前提。借鑒國際經驗并結合企業(yè)、個人等不同投資主體的交易需求，《辦法》規(guī)定大額存單可以轉讓、提前支取和贖回。大額存單轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人及人民銀行認可的其他機構;通過發(fā)行人營業(yè)網點、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質押。

根據《存款保險條例》，大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。

5.如何規(guī)范大額存單市場發(fā)展?

答：為提高大額存單業(yè)務透明度、加強市場監(jiān)督管理，確保存單發(fā)行交易規(guī)范運行，《辦法》對大額存單的信息披露、登記托管等制度作了相關規(guī)定。《辦法》要求，發(fā)行人通過第三方平臺發(fā)行大額存單前后，都應當在本機構官方網站和人民銀行指定的信息披露平臺進行信息披露;對存單存續(xù)期間發(fā)生影響發(fā)行人履行債務的重大事件也應予以披露，信息披露應當遵循誠實信用原則。

對于通過第三方平臺發(fā)行的大額存單，由銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)提供登記、托管、結算和兌付服務;對于在發(fā)行人營業(yè)網點、電子銀行發(fā)行的大額存單，上海清算所應當對每期大額存單的日終余額進行總量登記。為規(guī)范大額存單登記托管業(yè)務，保障參與各方合法權益，上海清算所將制定并公布《大額存單登記托管業(yè)務操作規(guī)程》。

此外，自律機制將按照激勵與約束并舉的原則，對大額存單發(fā)行交易的利率確定及計息規(guī)則等實施自律管理，促進大額存單市場規(guī)范健康發(fā)展。為發(fā)揮好自律機制對大額存單業(yè)務的自律管理作用，自律機制將制定并公布《大額存單管理實施細則》。