監管摸底不良貸款分類偏離度 查清真實不良率

最新發布的《中國銀行業監督管理委員會2015年報》提出，關注地方政府融資平臺、房地產、過剩產能等重點領域信用風險，積極防范新增不良。

《年報》提出，要組織開展不良貸款分類偏離度檢查。多位業內人士對中國證券報記者表示，貸款偏離度檢查其實是監管部門的“常規動作”，但專門強調不良貸款分類偏離度檢查的情況并不多見，這在一定程度上反映出監管部門督促銀行業主動釋放真實資產質量風險、防范系統性風險的意圖。

專家認為，今年商業銀行不良貸款將繼續增長，風險點除產能過剩行業、小微企業較集中的制造業等不良貸款多發領域外，大中型企業、房地產行業在去庫存過程中的違約風險也需重點關注。

隱藏不良資產成隱患

“貸款偏離度檢查一直都有，只是今年專門強調了不良這一塊。去年我們做信貸資產真實性檢查時，發現了大量分類不準確的問題。”廣東地區一位銀監部門人士如是說。

多位業內人士表示，組織開展不良貸款分類偏離度檢查旨在對銀行業真實不良率“摸底”，督促銀行業主動釋放風險。最近一兩年，商業銀行不良貸款壓力攀升，部分銀行有粉飾報表的沖動。部分中小、農村金融機構對于貸款的分類不準確，導致報表不能真實反映資產質量情況。

國泰君安銀行研究團隊此前發布的報告認為，投資者認為的16家上市銀行“真實不良率”為5.5%，“估值隱含不良率”為13.89%，而銀行報表披露的不良率僅為1.64%。該團隊認為，資產質量成為目前銀行基本面的決定因素，東部沿海地區的資產質量有企穩跡象。

“估值隱含不良率”又稱“估值可承受/容忍不良率”，指上市銀行估值已經完全隱含最糟糕情景假設下的不良率。按照國泰君安的測算，目前上市銀行尚有1.9萬億撥備余額、1.6萬億的PB（市凈率）估值、1.3萬億稅后凈利潤，將這些“安全墊”全部用來對沖損失后，銀行不良率最高可達13.89%。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，部分商業銀行通過一些手段來隱藏不良資產，主要手段之一是在貸款分類方面“做手腳”，如將出了問題和有瑕疵的貸款歸入“關注類”而非“不良類”。此外，還可以通過同業業務、票據業務、資管業務、與資產管理公司交易來調節不良貸款的數字。

曾剛認為，這些商業銀行可能是想通過“以時間換空間”的方式讓報表好看一些。因為如果報表太難看，銀行的很多業務資格可能會被監管部門取消。雖然通過種種手段，不良貸款的真實情況被暫時隱藏，但實際風險仍然存在。如果偏離度太大，會導致本來應該暴露的風險延后并不斷累積，對商業銀行長期穩健經營構成隱患。

資產質量承壓

業內人士預計，未來較長一段時間內，銀行業資產質量仍將承壓。目前來看，銀行業整體風險可控。銀監會此前公布的商業銀行主要監管指標顯示，截至一季度末，商業銀行不良貸款余額上升至5265億元，創近4年新高；不良貸款率上升至0.96%，創一年來新高。大型商業銀行不良貸款余額3241億元，不良貸款率0.98%；股份制商業銀行不良貸款余額896億元，不良貸款率0.77%；城市商業銀行不良貸款余額454億元，不良貸款率0.83%。

交通銀行首席經濟學家連平指出，隨著宏觀經濟下行和結構性改革持續推進，短期內商業銀行將承受較大壓力，資產質量仍將處于下行探底階段。隨著核銷力度加大，信用風險隱患逐步釋放，資產質量下行壓力將有所緩解。預計今年不良貸款率將上升至2%-2.2%，但增速較去年有所放緩，總體上風險可控。

連平表示，不良貸款的主要增長點仍是小微企業和產能過剩行業。小微企業之間復雜的擔保鏈圈進一步加大了風險管理難度，小微企業貸款的不良率明顯高于各項貸款的平均不良率。不良貸款增長的另一個主要來源是產能過剩行業，包括鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等。此外，大中型企業風險逐漸暴露對銀行資產質量可能造成新的負面影響。一些歷史上信用狀況較穩定的大中型企業的風險開始顯現。

華創證券對一季度不良貸款區域結構的分析顯示，浙江、廣東、山東、江蘇、上海等發達地區的不良率增速低于全國平均水平，并且這5個地區分化明顯，部分區域不良貸款觸頂回落。其中，山東、廣東的不良率增速與全國平均水平接近或稍高；浙江的不良率繼續攀升，但增速較去年明顯放緩；江蘇、上海的不良率環比下降。

拓寬處置渠道

監管部門和商業銀行正在探索拓寬不良資產處置渠道，加快不良貸款的核銷和處置。券商人士指出，從今年出臺的政策來看，監管部門對不良資產管理的思路重在引導不良資產處置市場化、陽光化，在監管框架下真正解決不良資產處置問題。

業內人士預計，不良資產證券化將在存量風險化解中扮演越來越重要的角色。

中信證券(600030,股吧)分析人士認為，商業銀行存量信貸風險化解是金融工作重心，監管部門將營造更有利于銀行處置化解不良的政策環境，包括稅前核銷審批、搭建省級AMC（資產管理公司）、激活不良資產證券化市場等。其中，通過證券化方式處置不良資產有利于優化不良資產結構、提升處置效率。

此外，不良資產收益權轉讓、不良債轉股也是不良資產處置的創新方式。與傳統的清收、重組、核銷等方式相比，這些創新方式有助于提高處置效率。

商業銀行加大了核銷不良貸款的力度。上市銀行2015年年報顯示，五大國有商業銀行去年核銷不良貸款1907億元，較上年增加617億元，增幅達47.83%，預計今年仍將延續這一趨勢。今年一季度，商業銀行繼續增加撥備提取，貸款損失準備金額增加1278億元，達到24367億元，推動商業銀行貸款撥備率較年初增加0.03個百分點，達到3.06%；撥備覆蓋率由年初的181.18%降至175.03%，下降6.15個百分點。

連平認為，從全球銀行業的角度來看，我國商業銀行整體撥備水平仍處于相對高位，目前的撥備水平完全能覆蓋貸款組合的損失，為銀行有效地進行風險管理提供一定的安全邊際。