分盤收入大幅減少競爭愈發激烈 券商公募業務“紅海”廝殺

2016年基金半年報近日披露完畢，根據Wind數據統計，受市場環境影響，券商的基金分盤收入大幅減少，且競爭更加激烈。

招商證券折桂 中信證券跌出前三

記者了解到，公募基金業務是券商的“紅海”業務，參與基金分盤的券商超過100家。近年來，券商在該業務領域的競爭日趨激烈，2015年，分盤傭金排名第一中信證券的傭金席位占比5.31%，已經是10年來的最低占比，而今年上半年分盤傭金排名第一的招商證券，傭金席位占比更降至5%以下，僅為4.98%。

數據顯示，近年來，招商證券穩居公募基金分盤市場第一梯隊，繼去年公募基金股票交易量排名第一后，今年上半年更拿下公募基金股票交易量和分盤傭金兩項第一。其中，公募基金股票交易量2264億元，股票席位占比4.91%；分盤傭金收入1.98億元，傭金席位占比4.98%。

同時，券商的分盤傭金前三甲也發生了變化。2015年排名第一的中信證券跌出三甲，位列第四。去年排名第三的海通證券上升一位，排名第二。國泰君安以1.86億元的分盤傭金，躋身第三。

值得關注的是，今年上半年，分盤傭金第五到第十位的券商競爭尤其激烈，其中，排名第六的銀河證券與排名第七的廣發證券僅相差了5萬元，五到八名之間平均差距不到100萬元，這對于收入規模數億元的分盤傭金而言，實在是毫厘之間。中小券商崛起大券商強勢地位難撼動今年上半年，中小型券商在公募基金業務領域的崛起引人關注。多家中小型券商通過大手筆引進人員、大規模投入資金等方式，希望搶到更多基金分盤“蛋糕”。

數據顯示，上半年中小型券商的股票席位占比顯著提升，其中，長江證券分盤傭金躋身前十，以1.68億元位列第八，而2015年，長江證券分盤傭金僅排名第15位；中泰證券本次排名第15位，也較2015年的第19位有明顯提升。

不過，盡管中小型券商來勢洶洶，但目前以招商證券、中信證券、海通證券、國泰君安證券為代表的大型券商構成的基金分盤第一梯隊仍相對穩固，過去兩年，公募基金分盤前三甲均在這幾家大券商中產生。

分析人士指出，中小型券商的快速崛起，會影響市場整體格局，但要想撼動第一梯隊，仍然非常困難。因為大券商往往依靠的不僅是研究實力，更有強大的機構銷售服務能力。此外，協調多平臺業務資源，以強大的綜合服務能力對接公募基金整體需求，需要券商在機構業務、投研、零售、證投、固收等多業務條線平衡發展，并能形成合力，而中小型券商要想具備這樣的能力，可能還需要時間。

不過，業內人士也坦言，目前基金分盤前十之間的競爭本已十分激烈，而中小型券商的大手筆投入則讓其成為“攪局者”。可以預見，未來基金分盤券商的市場排名還會發生變化，競爭格局可能更加分散。

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基金代碼 基金名稱 近三月收益 費率

001302 前海開源金銀珠寶 14.27% 1.50% 0.60%

590001 中郵核心優選混合 7.19% 1.50% 1.50%

160225 新能源汽車（LO 7.07% 1.20% 0.12%