早間機(jī)構(gòu)策略匯總：大盤有望構(gòu)筑頭肩底

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)（www.stcn.com）10月17日訊

金百臨咨詢：七連陽(yáng)或釋放做多能量

經(jīng)過(guò)了七連陽(yáng)的A股市場(chǎng)，表面上存在著因技術(shù)超買而有所調(diào)整修復(fù)指標(biāo)的要求，但實(shí)質(zhì)上做多能量仍然在持續(xù)聚集中，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的超買行為。所以，隨著后續(xù)舉牌概念股或控股股東變更概念股的增多、PPP項(xiàng)目受益概念股活躍等因素的存在，短線A股仍然有望在震蕩中保持重心上移的趨勢(shì)，甚至不排除多頭一鼓作氣去彌補(bǔ)上證指數(shù)前期留下的向下跳空缺口的可能性。

如果再考慮到當(dāng)前資金池的演變因素，可以講，不僅僅是短線A股沒(méi)有大的調(diào)整壓力，而且整個(gè)四季度行情也可期待，因?yàn)楫?dāng)前近150萬(wàn)億元的M2發(fā)行量所形成的巨大資金池需要泄洪口。由于近期房地產(chǎn)遭遇嚴(yán)厲的調(diào)控政策，因此，目前巨大的資金池能夠關(guān)注的也就是股市，這可能也是前文提及的舉牌、控股股東變更概念股漸趨增多的一個(gè)核心原因吧。據(jù)此，目前A股固然估值不便宜，但也難以下跌，從而為多頭提供了底氣。只要給點(diǎn)顏色，就可以開(kāi)染坊，所以四季度的行情還是值得期待的。

既如此，在操作中，建議投資者不宜過(guò)于悲觀，仍然可以將心思放在二級(jí)市場(chǎng)的操作中。就目前來(lái)看，有三個(gè)思路供投資者參考。一是積極布局年報(bào)行情。目前已進(jìn)入10月中下旬，需要對(duì)2016年報(bào)作一個(gè)前瞻性的布局，尤其是多年未送轉(zhuǎn)且公積金高企的個(gè)股，郴電國(guó)際、宜昌交運(yùn)、興發(fā)集團(tuán)、*ST藍(lán)豐等個(gè)股就是如此；二是積極布局政策預(yù)期強(qiáng)烈的品種，包括PPP概念股、電力改革概念股，尤其是地方獨(dú)立電網(wǎng)概念股，因?yàn)楸据嗠娏Ω母锖诵木褪桥潆娋W(wǎng)改革，而地方獨(dú)立電網(wǎng)概念股在配電網(wǎng)業(yè)務(wù)有著先天的優(yōu)勢(shì)，所以在本輪電力改革中有望脫穎而出；三是為未來(lái)買入優(yōu)質(zhì)股權(quán)，包括生物醫(yī)療概念股、非銀金融概念股、醫(yī)療服務(wù)股、旅游股，其中，非銀金融股值得高度關(guān)注。因?yàn)樯鐣?huì)財(cái)富劇增后，理財(cái)成為重點(diǎn)，無(wú)論是信托還是證券，均是理財(cái)不可或缺的平臺(tái)，故此類個(gè)股可長(zhǎng)線布局。

中信建投：兩市猴年新高都有望刷新

進(jìn)入10月，A股高開(kāi)高走并如愿實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅，5周線也失而復(fù)得，滬深大盤分別收漲1.97%、1.82%，成交量也明顯放大，既確認(rèn)了此前陰星企穩(wěn)之意，又表明中期形勢(shì)已有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，近日自然就可適當(dāng)樂(lè)觀些。由量能來(lái)看，上周成交總額大增近三成至21993億，周一激增52%還是8月15日后38天之最，顯示市場(chǎng)參與熱情開(kāi)始迸發(fā)，隨后卻變成了小幅的一放一縮，日均額比年內(nèi)平均仍少15%，向上拓展空間就容易受限；不過(guò)，上周滬深單位股指量能多了51%、31%，以日計(jì)更是猛增七成上下，每日間量變均幅也進(jìn)一步提高，說(shuō)明多空都投入了大量兵力，滬市量能占比回升也有利于權(quán)重股維持強(qiáng)攻姿態(tài)。以股指來(lái)說(shuō)，雖然上周波幅再次收斂，擺動(dòng)不足的問(wèn)題已持續(xù)了十周，而最近周線又是陰陽(yáng)交錯(cuò)，市場(chǎng)可能會(huì)再現(xiàn)整理，但深市已率先封閉下降缺口，滬市也補(bǔ)掉一半，日線還連收七陽(yáng)，上周一又留下個(gè)小上升缺口，且借助偏移技術(shù)判斷，兩市猴年新高都有望刷新；面對(duì)兩個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)連線，兩市的表現(xiàn)又有些猶豫不決，近三天總是漲跌互現(xiàn)，說(shuō)明多方陣營(yíng)略有松動(dòng)，短期適當(dāng)休整的必要性不言而喻，運(yùn)行步調(diào)如能協(xié)調(diào)一致，就有望形成較強(qiáng)的攻勢(shì)。

綜上，國(guó)際期市或許仍是難解難分，歐美股市寬幅震蕩后也將漸趨平靜，兩市受外界的影響就不會(huì)太大。本周開(kāi)盤態(tài)勢(shì)也許會(huì)成反向參考，量能難以繼續(xù)大增，滬市上下兩缺口是判斷強(qiáng)弱的依據(jù)之一，上攻力度則取決于權(quán)重股的表現(xiàn)。

方正證券：大盤有望構(gòu)筑“頭肩底”

經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，通縮壓力減緩，貨幣政策愈來(lái)愈難釋放，市場(chǎng)難有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。但中上游企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善，周期性行業(yè)估值將得到修復(fù)，市場(chǎng)存較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。上周市場(chǎng)熱點(diǎn)雖盤中仍轉(zhuǎn)換較快，但主流熱點(diǎn)較為明確，那就是政策之風(fēng)吹向債轉(zhuǎn)股、并購(gòu)重組，資金跟隨政策所指引的方向，二線藍(lán)籌股隨風(fēng)起舞，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)回升，提振了市場(chǎng)情緒，推動(dòng)大盤全周實(shí)現(xiàn)“五連陽(yáng)”。隨之而來(lái)的9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況改善，有助A股估值修復(fù)帶來(lái)的反彈走勢(shì)延續(xù)。

10月大盤不悲觀，但機(jī)會(huì)主要在結(jié)構(gòu)性，觀點(diǎn)沒(méi)有改變，并將貫穿于現(xiàn)在與未來(lái)的行情中。目前大盤技術(shù)上有構(gòu)筑“頭肩底”右肩跡象，由于右肩運(yùn)行周期不足，短線繼續(xù)橫盤運(yùn)行還是主基調(diào)。不追高，T 0為主，逢低關(guān)注鋼鐵、化工、資源及底部低價(jià)橫盤已久股，估值修復(fù)股給點(diǎn)陽(yáng)光就燦爛，回避高價(jià)高估值題材股。

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