股市上漲邏輯生變 投資把握兩大賺錢主線

受債轉股和國企改革推進的影響，近期“中字頭”權重股走勢強勁，早盤滬深兩市延續反彈行情雙雙高開，煤炭、銀行、高送轉等板塊表現活躍，隨后題材股、金融股有所降溫，滬指高開低走，尾盤，次新股、高送轉、高鐵板塊等再度拉升，滬指收陽，截至收盤滬指微漲0.03%，報3084.72點；深成指跌0.36%，報10757.92點；創業板指跌0.60%，報2184.91點，兩市成交量合計4954.37億元。

盤面上，電信運營、有色金屬、次新股、航天航空、送轉預期等板塊漲幅居前，石墨烯、保險、深港通等板塊跌幅居前。

第四季度，宏觀經濟數據進一步呈現回暖跡象，三季度GDP數據公布，初步核算，前三季度國內生產總值529971億元，按可比價格計算，同比增長6.7%，國民經濟運行穩中有進、好于預期。考慮到后市第三批PPP項目516個已經啟動，增加投資1.17萬億，為穩增長提供了可靠保證，固定資產投資等接力地產貢獻指標。此外，央行昨繼續向20家金融機構提供中期借貸便利（MLF）4620億。

首創證券研發部總經理王劍輝表示，經濟企穩一方面是低基數的原因，另一方面也顯示了中外經濟企穩改善的狀態；至于未來前景，政策沒有必要大幅調整，目前政策維持兩到三個季度，還是能穩定經濟的。

國泰君安分析，股市上漲大邏輯漸變，看好國企改革和PPP。國企改革大邏輯曾經帶來大牛市，未來能夠提振投資者信心，提高投資者風險偏好的只有國企改革。第三批PPP項目的通過率（48%）顯著高于第一批的（25%）和第二批的（26%），我們認為，短期貨幣政策空間收斂，地產小周期進入尾聲，PPP+基建補短板將是市場未來兩三年的投資主線。