兩市早盤維持窄幅震蕩 春節前或難走出“雙低”陷阱

滬深兩市周三小幅低開后，在鐵路基建板塊的帶動下，早盤盤中一度震蕩小幅上行，此后兩市股指維持窄幅震蕩。截至發稿為止，滬指漲0.09%，深指上漲0.10%，創業板指數上漲0.02%。盤面來看，鐵路基建、一帶一路、染料電池等板塊漲幅居前，水泥、保險、通信網絡等板塊表現落后。

昨日A股迎來開門紅，“一月效應”是否靈驗引來市場各方遐想。申萬宏源研究總監桂浩明對此表示，2017年首日走勢對市場有一定心理影響，但沒有必要對其過度關注。昨日A股出現超跌反彈，但從成交量來看，A股持續反彈的基礎并不扎實，目前市場觀望情緒仍然較大，加之外圍因素依然不明朗，A股或將夯實基礎后再上臺階。

多數市場人士也認為，A股在春節前暫難走出低波動、低成交的“雙低”陷阱。對此，短線上看，大盤仍然是技術性反彈，后市反彈高度視成交量的配合而定，投資者在操作上不宜盲目追高。

主題方面，多數機構認為，農業、國企改革、PPP等短線具備催化劑。申萬宏源證券指出，短期仍維持對國企改革、農業供給側改革和PPP等主題方向，以及基本面改善正在發生的國防軍工和石油石化的推薦。

【市場焦點】

春季攻勢“等風來” A股開門紅的“同”與“不同”

展望2017年一季度，市場期待的“春季攻勢”可能會出現，但考慮到保險投資監管從嚴，臨近春節資金面偏緊格局延續，缺乏大規模增量資金入場馳援，春季攻勢發生時點可能會延后。

【市場動態】

境外機構唱多中國股市

2016年底以來，多家外資機構在策略報告中表示看好中國股市在2017年的表現，認為經濟轉型將帶來增長動力，以消費、互聯網科技等為代表的“新經濟”板塊尤為受到關注。

“開門紅”難破“雙低”陷阱

盡管去年底籠罩在A股上方的陰霾逐步散去，資金面緊張狀況有所緩解，但明顯刺激因素匱乏，且新的不確定性諸如經濟數據、特朗普上臺等因素制約多頭熱情，A股在春節前暫難走出低波動、低成交的“雙低”陷阱。不過短期內國企改革、軍工和農業等板塊存在催化劑。

滬股通連續8個交易日資金凈流出

自去年12月19日至今，滬股通連續8個交易日資金凈流出，而近一月滬股通凈流出達78.51億元。與此相反，深股通則繼續保持資金凈流入。

【市場觀點】

13大券商策略周報：把握當下 短期或迎來修復窗口

近期負面因素開始逐步退潮甚至平復，受益于企業盈利改善和供給側改革驅動，市場正迎來修復時間窗口?；卣{提供買入機會，抗通脹、受益改革和超跌成長股有望成為投資主線。

A股新年喜迎開門紅 年報業績將成后市最大看點

業績虧損的ST股扭虧為盈同樣是年報行情中的一大看點。隨著市場做多情緒快速回暖，正迎時間窗口的年報業績大幅預增或扭虧為盈的個股必將成為發動本輪修復性反彈行情的主力。

基金預期今年A股震蕩偏強

新年伊始，展望2017年A股走勢，基金經理普遍認為，2017年市場表現大概率將強于2016年。不同于2016年震蕩下行的局面，2017年可能呈現震蕩偏強的走勢。

A股趨勢與機會: 在防護中回歸業績主線

相對于2016年的“修正”定性，2017年行情或許可定性為“分化”，而分化主軸是上市公司業績及與其對應的市場估值。由于全球化與系統性行情預期缺乏，A股的廣義資產替代效應有所提升，市場預計將重回業績與估值主線，稀缺品牌或將會步入高估期。

反彈力度還需看量

盡管A股2016年12月份的走勢并不理想，但這并不妨礙投資者對2017年股市表現充滿期待。2017年第一個交易日股市走勢也的確沒有辜負大家的期望，當天股指小幅高開，隨后逐級上漲，最高推升至3136點。

券商資管看市：今年股優于債 多策略組合是趨勢

財通資管總經理馬曉立表示，2017年的資本市場將是風險繼續釋放的一年，但也是充滿機會的一年，存在一些值得把握的結構性機會。但前提還是謹慎投資，不輕易去參與短期性的市場博弈，而是在總體戰略上保持克制，降低對投資收益率的預期，進行多元化的大類資產配置。

2017年A股能否走得更遠？

大多數研究傾向于認為，2017年的機會相對更容易把握。還有一個邏輯則是，2016年的A股承繼了2015年的股災，負重前行，而經過2016年一年的消化后，2017年的A股負擔較小，也容易走得更遠。