A股節前最大考驗本周來臨 持股還是持幣過節？

上周回顧

繼上周四兩市成交量創近兩年新低后，上周五(1月20日)，三大股指低開后一路走高，個股也呈現久違的普漲局面。上午，莊股、次新股一度活躍，之后任子行罕見四連板，樂視網復牌大幅拉升，受此刺激，題材股全體復蘇;午后，大金融穩中有升，地方國改(新疆、西藏)也紛紛走強。總的來看，創業板站上最強風口，收盤漲幅近2%，而相較于中小創，上周五滬指略顯弱勢。需要指出的是，雖然創業板放量上漲，但持續性還有待觀察，目前還是以超跌反彈來看待。截至收盤，上證綜指收報3,123.14點，上漲21.84點，漲幅0.7%，成交額1,414億元;深證成指收報9,906.14點，上漲137.57點，漲幅1.41%，成交額1,814億元;創業板指收報1,880.75點，上漲36.61點，漲幅1.99%，成交額581億元。資金方面，截至收盤，滬股通凈流入超3億元;深股通凈流入逾4億元。

另外，上周五央行公開市場進行600億元28天、500億元14天期逆回購操作。央行上周五用14天品種取代了7天品種，主要是由于目前7天逆回購期限不跨春節，體現出央行著力加大跨節資金供給、保障春節前流動性合理充裕之意。至此，在對沖上周五到期逆回購后，上周公開市場實現資金凈投放11300億元，刷新公開市場單周凈投放量的新高紀錄。

技術分析

目前滬指上方面臨四條均線粘合的多重壓制，上周五10日均線和20日均線向下與90日均線粘合形成死叉，而30日均線又緊臨其上，對大盤反彈構成強大壓制。若想向上突破必須伴隨成交量的明顯放大，才能真正激發市場參與熱情，向上空間也才能打開。而上周五的市場正是沖高到均線粘合處由于成交動能不足，出現受阻回落的走勢。而目前指數兵臨城下，本周一大盤能否放量突破成市場關鍵節點。隨著春節假日的臨近，存量資金博弈的狀況恐難以改變，因此，建議投資者不宜盲目抄底。

操作建議

廣州萬隆認為，出現普漲行情時，面對眼花繚亂的熱點很多投資者不知所措，既有追高被套的擔心，也怕輕倉而白白踏空行情。但如果冷靜、客觀的看待市場，我們會發現，這兩路投資主線已經浮出水面，必將成為主力貫穿春節發動復仇之戰的首選品種。其一、不論是地方兩會還是節后召開的全國兩會，國央企混改都成將今年政府工作的重頭戲，主力資金也早已展開了一輪又一輪的炒地圖模式， 從前期的滬、深國企改革，到最近的西藏、新疆地方國企混改，持續迸發出不俗的賺錢效應，如9個交易日漲幅超過30%的奇正藏藥，以及四天三板的西部建設;

其二、超跌疊加年報業績亮眼股，隨著兩市即將步入年報密集披露期，股價嚴重超跌的任子行在年報業績預增超50%的消息公布后，遭到場外資金蜂擁抄底，股價連拉四個漲停，發出超跌反彈的最強音;再有打響年報披露第一槍的北特科技，王者歸來，再度放量漲停，并帶動了云意電氣、英唐智控等年報業績亮眼股也紛紛強勢反彈。由此可見，一輪大跌后的修復行情中，除了投資機會貫穿全年的國央企混改大主題外，股價嚴重超跌的中小市值股是主力抄底的首選品種，將率先迎來強勢反彈，所以節前這最后一波紅包行情投資者不容錯過。

不過兩市僅3200億的成交量也在提醒著我們，在創業板大陰線完全修復前對行情我們都不宜盲目樂觀。因為節前資金面緊張是不爭的事實，交投清淡也將維持到春節，所以報復性反彈后兩市依然會回歸到結構性分化這一主旋律當中，而其中弱勢股在巨大套牢盤壓力下依舊難逃反抽無力甚至進一步下挫的命運。這就要求我們一方面可快節奏參與短線超跌反彈帶來的紅包行情，另一方面對于趨勢嚴重走壞、反抽無量、業績暗淡等幾類弱勢股仍以逢反抽出局為宜。

天信投資認為，上周五股指迎來反彈，其中創業板表現良好，繼周四出現地量后絕地反擊，筑底跡象明顯。當前滬指反彈至20日均線附近，還是具備一定的上行壓力，同時量能也未出現有效放大，故而后期可以繼續關注滬指對20日均線的突破情況。后續股指一旦能突破關鍵壓力位，我們就可以看高一線，反之還是保持必要的樂觀。因為春節將至，短期應該不會出現大漲大跌的行情，維持窄幅震蕩的判斷，短線可適當高拋低吸，注意把握結構性上漲的行情和機會。

1、軍民融合發展委成立，軍工板塊再迎重磅利好

借助國企混改東風，今年以來消息不斷的軍工板塊，再添重磅利好。中共中央政治局1月22日召開會議，會議決定設立中央軍民融合發展委員會，由習近平任主任。新華社報道指出，中央軍民融合發展委員會是中央層面軍民融合發展重大問題的決策和議事協調機構，統一領導軍民融合深度發展，向中央政治局、中央政治局常務委員會負責。從軍民融合發展方向看，新材料和信息化兩大領域潛力最大，相關上市公司有望率先受益。

相關個股：菲利華、金信諾、振芯科技、國睿科技、四川九洲、海特高新、中航光電

2、紙漿價格持續上漲，供不應求局面不變

據卓創資訊數據，去年末白卡紙和銅版紙價格再次喊漲200-300元/噸，紙企庫存持續低位，供不應求局面不變。作為白卡紙和銅版紙的上游產品的紙漿，去年11月以來國內現貨市場開始大幅漲價，統計數據顯示，12月中國造紙協會紙漿價格及物量總指數連續第4個月出現雙漲，其中價格總指數環比上漲7.76%至100.32點，漲幅是11月的兩倍以上，造紙原料廢紙也有大幅漲價。業內分析，近期紙漿漲價的主要原因包括現貨供應不足、下游紙張持續漲價、期貨市場存在人為因素推動等。

相關個股：晨鳴紙業、銀鴿投資、華泰股份、太陽紙業、博匯紙業

3、原油減產協議執行順利，油氣產業鏈前景好

據媒體報道，周末舉行的石油輸出國組織(OPEC)部長會議上，沙特能源部長表示，OPEC已減產150萬桶/日，減產進度快于計劃(今年6月底前達到減產180萬桶/日)。沙特、科威特和阿爾及利亞三國減產量也已超出此前所作承諾。俄能源部長接受采訪時也表示，俄羅斯已領先減產目標并正盡最大努力達成最終目標。目前平均削減10萬桶/日，4月后將達到30萬桶/日。OPEC表示，減產監督委員會之后將每月舉行一次會議，并呼吁更多產油國加入減產協議。受OPEC會議消息提振，紐約期油和倫敦布倫特油價漲幅均超過2%。

相關個股：泰山石油、杰瑞股份、通源石油、廣聚能源、惠博普

4、滬鋁大漲近10%，電解鋁限產傳聞四起

近期，期貨市場上有色金屬鋁表現強勢。1月20日夜盤，滬鋁1703合約更是突破阻力位，大漲2.65%至13735元/噸，排名漲幅榜首位;1月9日至今，該合約已經累計上漲9.79%。外圍市場，LME鋁自1月4日以來也出現一波連續上行，累計漲幅達9.35%，目前有效企穩于均線組之上。供給側改革政策預期是刺激此輪鋁價上漲的主要原因。近期，電解鋁行業限產傳聞四起，目前行業處于緊平衡狀態，如果再推進供給側改革，預計2017年電解鋁供需將偏緊，推動電解鋁價格上行。

相關個股：中國鋁業、云鋁股份、南山鋁業、中孚實業、焦作萬方、新疆眾和

國家主席習近平：必須把改善供給側結構作為主攻方向，從生產端入手，提高供給體系質量和效率，擴大有效和中高端供給，增強供給側結構對需求變化的適應性，推動我國經濟朝著更高質量、更有效率、更加公平、更可持續的方向發展。

節前持股or持幣?六大利好助推大A股!

距離2017年春節只剩下最后短短4個交易日了，根據歷史經驗，最后4個交易日交投會比較清談。對于投資者來說，如果選擇持股過節，需承擔很多難以預知的因素，特別是國際市場的變數;而如果選擇持幣，也要承擔可能的踏空風險。所以，節前持股or持幣?這是個難以抉擇的問題!

不過，近期A股已接連收到央媽、證監會、發改委齊派的六重大禮包!你Get到了么?發改委寧吉喆表示，支持外企入中國股市;證監會發言人張曉軍提出，IPO審核范圍將更加嚴格，并將抑制上市公司過度融資，此外還將加強并購重組監管;與此同時，央媽提供臨時流動性便利支持;疊加IMF報告顯示，中國經濟增速重回全球第一等利好，A股喜迎紅包雨的洗禮!

可以預見的是，在這僅剩的4個交易日里，政策護盤，疊加歷來春節前后行情都不錯，預計大盤節前將平穩收官!

統計局：2016年，在投資增速總體趨緩的形勢下，服務業投資仍保持兩位數增長，完成固定資產投資345837億，比上年增長10.9%;服務業新增投資占全部新增投資的76%;服務業稅收收入占全部稅收收入的比重為56.5%。

央行逆回購：周日進行300億14天期和300億28天期逆回購操作，中標利率持平于2.25%和2.55%。上周累計凈投放11900億，創單周凈投放歷史新高。

商務部：2017年外貿形勢依然復雜嚴峻，不確定、不穩定因素增多;聚焦企業關注的貿易便利化、進出口環節收費、融資難融資貴等問題，實現重點突破;促進加工貿易創新發展，研究完善梯度轉移差異化政策;實施積極進口政策，擴大高新技術設備、關鍵零部件進口。

IPO：證監會新聞發言人張曉軍在例行新聞發布會上透露，證監會將嚴格再融資審核標準和條件，采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過大，抑制上市公司過度融資行為。當天證監會按法定程序核準了10家企業的首發申請，籌資總額不超過38億元。

徐翔案：中國“私募一哥”徐翔等人涉嫌操縱證券市場罪一案，將于1月23日在青島市中級人民法院一審宣判。

新股：1月23日將有3只新股發行，分別是拓斯達、科森科技和新坐標。拓斯達申購代碼為300607，發行1812萬股，發行價為18.74元;科森科技申購代碼為732626，數量5266.67萬股，發行價為18.85元;新坐標申購代碼為732040，數量1500萬股，發行價為16.44元。

特朗普：美東時間1月20日，特朗普正式宣誓成為美國第45任、第58屆總統。特朗普就職演講稱，發誓重建美國，重建希望;在未來多年內，美國將主導世界方向;要將權力從華盛頓轉移到人民手中。

三星：時隔4個多月，三星將于北京時間1月23日上午9點，宣布Galaxy Note7的爆炸原因。

蘋果(AAPL.US)：蘋果起訴高通(QCOM.US)，稱其非法利用手機芯片領域的壟斷地位，要求其退還約10億美元專利使用費。高通回應：沒有事實依據。