產(chǎn)品收益率下降 信托業(yè)轉(zhuǎn)型亟待加速

中國證券報記者從多位信托人士處獲悉，目前在售的大多數(shù)信托產(chǎn)品收益率在6%-7.5%之間，與年初相比有所下降。

分析人士稱，信托產(chǎn)品收益率下降趨勢短期難以逆轉(zhuǎn)。信托公司亟待轉(zhuǎn)型，未來可以大力開展資產(chǎn)證券化、家族信托等服務(wù)信托業(yè)務(wù)，也可以積極開展證券投資業(yè)務(wù)。

收益率一降再降

北方某信托公司人士告訴記者：“現(xiàn)在信托產(chǎn)品的收益率很低，普遍在6%-7%之間。比起過去，現(xiàn)在信托產(chǎn)品不太好賣，不過還是有追求穩(wěn)定收益的客戶捧場。”

一位中型信托公司人士也表示，其所在公司在售產(chǎn)品收益率基本在6.5%-7.5%，比年初低了1個百分點左右。收益率在9%左右的產(chǎn)品較少，已經(jīng)不是主流。

用益信托網(wǎng)9月3日數(shù)據(jù)顯示，8月共有53家信托公司成立集合信托產(chǎn)品1420只，平均收益率為6.78%，環(huán)比下降0.28個百分點，同比下降1.33個百分點。具體來看，收益率在8%-10%的產(chǎn)品有158只，收益率在6%-8%以內(nèi)的有469只，還有181只產(chǎn)品收益率在6%以內(nèi)。今年以來，僅有11只產(chǎn)品收益率在10%-12%之間，收益率超過12%的產(chǎn)品僅有3只。

某信托研究員表示，信托產(chǎn)品收益率不斷下行主要有三方面原因：一是社會融資成本下行；二是收益率動輒達9%的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在整體信托產(chǎn)品中的占比逐漸降低，推動信托產(chǎn)品整體收益率下行；三是資金信托新規(guī)推出后，非標產(chǎn)品越來越少，而非標產(chǎn)品是信托產(chǎn)品高收益的重要抓手。

國投泰康信托閆旭表示，上半年社會融資規(guī)模巨大，實體經(jīng)濟背負債務(wù)壓力不小，需要低利率政策環(huán)境保障資金流轉(zhuǎn)，疊加下調(diào)貸款利率、加大不良資產(chǎn)核銷力度來向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利等因素，信托產(chǎn)品收益率下降趨勢短期難以扭轉(zhuǎn)。

多渠道謀轉(zhuǎn)型

面對可能不斷下降的收益率，云南信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王和俊表示，只能隨行就市。一方面，信托公司可以調(diào)整大類資產(chǎn)配置方向，通過精細化管理降低成本，調(diào)整投資者預(yù)期；另一方面，可以提高投資產(chǎn)品的豐富性，比如增加證券、股權(quán)、另類資產(chǎn)投資等。

華寶證券認為，無論在主觀上還是客觀上，未來信托公司都必須推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整——大力開展資產(chǎn)證券化、證券行政事務(wù)管理、以賬戶為核心的資產(chǎn)配置、家族信托等服務(wù)信托業(yè)務(wù)。同時，也可以積極開展證券投資業(yè)務(wù)。

中信信托為行業(yè)提供了一個很好的轉(zhuǎn)型范例。近日中信信托入選廣東省職業(yè)年金受托人，成為唯一一家中標職業(yè)年金受托人的信托公司。中信信托此次入選廣東省職業(yè)年金受托機構(gòu)，也是信托業(yè)首單職業(yè)年金受托業(yè)務(wù)。中信信托副總經(jīng)理涂一鍇表示，職業(yè)年金業(yè)務(wù)與公司整體戰(zhàn)略高度契合，既是公司長期深耕的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，又順應(yīng)時下監(jiān)管的新趨勢。未來公司將不僅僅作為非標資產(chǎn)的提供者，還將作為職業(yè)年金計劃的“大管家”參與到職業(yè)年金的管理過程中，與托管人、投管人一起為代理人提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，實現(xiàn)職業(yè)年金的保值增值。

普益標準認為，當前信托業(yè)監(jiān)管趨嚴，傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)規(guī)模受到限制，信托公司亟待轉(zhuǎn)型，尋求新的突破點。職業(yè)年金作為中國養(yǎng)老保障體系中的重要組成部分，未來大有可為。