早間機構策略：藍籌股難以重演一輪趨勢性行情

方正證券：內外金融市場注定將難平靜，跌宕起伏為階段常態，國內貨幣政策不會“大撒把”，只能定向發力，系統性行情仍需耐心等待，結構性行情仍將是主基調，資金難推動大盤股之際，β空間彈性重于估值，“抓小放大”是市場無奈選擇。受上證50下跌影響，昨大盤出現調整走勢，創業板卻一枝獨秀，結構性分化明顯，短線大盤繼續震蕩筑底，以時間換空間仍是主旋律。輕指數、重個股，逢低關注電子、計算機、生物醫藥、人工智能及底部成長股，回避近期股價連續漲幅過高股。

廣州萬隆;盡管從指數層面漲跌互現并沒有太大亮點，但中小創局部賺錢效應卻是可圈可點，結構性反彈繼續如火如荼上演。不過操作上依舊不建議投資者在震蕩行情中過分激進追漲，因為真正的強勢龍頭幾乎買不到，而跟風股能買入但基本都是“坑”，而隨著4月臨近尾聲，展望五月我們認為市場很可能是機會大于風險，因為A股已經歷了長達三個月的調整且風險釋放也較為充分，短期即便難有強反彈，但進一步下行空間也不大，而隨著中美談判貿易爭端緩和，再加上MSCI正式納入A股窗口也漸行漸近，后市迎來一輪修復性行情值得期待。當然重點依舊在科技成長股這邊，因為從近兩日走勢也不難發現，只要大盤擺脫風險區域，場內資金會不自覺的往中小創靠攏，而藍籌在6月窗口期即使會有一波表現，但考慮到機構大資金的抱團力量已近乎瓦解，勢難重演一輪趨勢性行情。

東方證券：央行降準25日正式實施，將有效緩解資金面緊張形勢，市場在監管層的溫和表態下有望重拾慢牛走勢，但考慮到中美貿易磋商仍有較大變數，資管新規或將于近期正式發布，預計指數短期仍需時間震蕩筑底，建議投資者控制倉位、均衡配置，繼續持有政策扶持行業中的低估值績優龍頭。