中法人壽深陷流動性危機 12次向股東借錢度日

業務停擺、償付能力充足率連續8個季度下降，中法人壽目前依靠借錢維持生存。5月14日，中法人壽在中保協披露公告，中法人壽向大股東鴻商集團借款680萬元，以應對流動性風險，用于支付存量保單到期、退保等與客戶相關的利益支出，滿足維持日常運營的基本需要。

這已是自去年以來，中法人壽第12次向鴻商集團借錢，累計借款已達1.61億元。不到兩年，向股東12次伸手借錢，而計劃用來“拯救”經營現狀的增資擴股計劃，截至目前，尚未得到監管批復。

償付能力9連降 流動性危機重重

曾經背靠中國國家郵政局（現更名為“中國郵政集團公司”）與法國國家人壽，中法人壽一度輝煌。不過，由于2009年中國郵政集團公司另起爐灶，中法人壽保費收入下滑。同時，成立多年，中法人壽的注冊資本金一直是2億元，開展業務處處受掣肘。

長期嚴重“缺血”的中法人壽在2015年終于看到了曙光。隨著中國郵政退出，中法人壽引入鴻商產業控股集團（以下簡稱“鴻商集團”）和北京人濟九鼎資產管理有限公司（以下簡稱“人濟九鼎”）。股東變更后，鴻商集團、人濟九鼎和法國國家人壽分別持有中法人壽股份50%、25%、25%。

新股東的加盟給中法人壽的發展帶來一線生機，但是由于增資遲遲不到位，中法人壽的償付能力幾次出現斷崖式下跌，自2016年三季度由正轉負之后就一路下滑，從2017年一季度的-277.08%下滑至今年一季度的-5223.32%，風險綜合評級結果連續6個季度被評為評級最低的D級。

最新披露的數據顯示，今年一季度，中法人壽保費僅有11.3萬元。與保費收入形成鮮明反差的是，不斷有存量保單到期、退保等出現，中法人壽現金流出較為明顯，一季報顯示，中法人壽現金流出790萬元。“流動性不足，自2005年成立以來，資本金從未得到過補充，資本金已消耗殆盡，現金流持續凈流出，公司自2017年4月即出現流動性枯竭情形。”中法人壽在一季報里表示。

屋漏偏逢連夜雨。資本金消耗殆盡、流動性枯竭的中法人壽還面臨嚴重的人員流失，部分關鍵崗位人員配備不足。中法人壽原副總經理羅振華去年便提出辭職申請。

增資未獲批 向股東12次借錢艱難度日

為解除償付能力危機，從2016年11月起，中法人壽先后向監管部門提交了3次增資方案。

如增資方案獲批，鴻商集團的持股比例將從此前的50%稀釋為33.3%，而法國國家人壽股權將稀釋為3.33%，這意味著，中法人壽的外資壽險公司身份將發生變化。不過，截至目前，中法人壽的增資事項仍未得到監管部門的批復。

增資不成，又陷入流動性枯竭，為此，中法人壽采取了協調股東借款、管理層降薪等措施、削減非必要支出等多項應急措施解決風險。

5月14日，中法人壽向大股東鴻商集團借款680萬元。這已是今年第3次借款，今年1月、4月，中法人壽分別向鴻商集團借款1450萬元和890萬元。去年，中法人壽共計向鴻商集團借款9次，一年合計借款金額為1.31億元，加上今年的3次，累計借款達1.61億元。借款的原因均為：主要用于支付存量保單到期、退保等與客戶相關的利益支出。

由于增資遲遲不到位，借款無法補充資本金，中法人壽的償付能力遠低于監管紅線。依照此前監管部門在行業內下發的征求意見稿，對于核心償付能力充足率低于0或實際資本連續兩個季度低于5000萬元的保險公司，除責令增加資本金、限制向股東分紅、停止部分或全部新業務等監管措施外，還可以采取接管、申請破產以及其認為必要的其他措施。

盡管目前監管部門尚未對中法人壽采取最嚴厲的監管措施，但按照目前形勢發展，若中法人壽增資方案持續得不到批復，其經營現狀將進一步惡化。中法人壽表示，公司將持續全力推動增資擴股工作，力求增資申請盡快得到批復，從根本上化解流動性風險。（陳婷婷）