監(jiān)管趨嚴(yán)、競爭激烈 部分城商行欲借IPO“補(bǔ)血”

原標(biāo)題：監(jiān)管趨嚴(yán)、競爭激烈導(dǎo)致資本壓力上升

——部分城商行欲借IPO“補(bǔ)血”

近期，部分城商行A股IPO動作頻頻。通過上市募資，及時補(bǔ)充資本，一方面可以滿足發(fā)展資金需求；另一方面能夠更好地滿足監(jiān)管指標(biāo)要求。此外，上市也能在一定程度上滿足銀行提升品牌知名度和公司治理水平需要

近期，城市商業(yè)銀行接連通過發(fā)審委IPO審核的消息再度吸引了人們關(guān)注的目光。實(shí)際上，從申請上市銀行數(shù)量來看，近年來城商行上市熱情依舊高漲，排隊(duì)數(shù)量不斷增加，但I(xiàn)PO審核趨嚴(yán)，項(xiàng)目過會數(shù)量較少，上市難度仍然不小。截至目前，仍然有15家銀行處于IPO排隊(duì)過程中，其中有6家城商行。

A股港股都在試

“我國城商行上市的趨勢要從整個A股市場IPO的大環(huán)境進(jìn)行分析。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼在接受經(jīng)濟(jì)日報記者采訪時表示，2015年我國A股市場經(jīng)歷了較大波動，為了穩(wěn)定市場環(huán)境，當(dāng)時對于A股市場的IPO進(jìn)行了短暫的停止，這在一定程度上加劇了A股IPO“堰塞湖”的現(xiàn)象。2016年，為了緩解企業(yè)上市排隊(duì)較長的問題，IPO節(jié)奏明顯加快，我國銀行業(yè)的上市也迎來了一個高潮。據(jù)統(tǒng)計，2016年全年共有9家銀行成功上市，其中有4家城商行和5家農(nóng)商行，其中城商行分別是江蘇銀行、貴陽銀行、上海銀行、杭州銀行4家，2016年也成為A股銀行上市最多的年份。2017年，受IPO審核趨嚴(yán)影響，銀行業(yè)IPO節(jié)奏也明顯放緩。

東方金誠首席分析師徐承遠(yuǎn)表示，由于過去一段時間城商行A股過會數(shù)量非常有限，部分城商行便選擇赴港上市，先后有青島銀行、錦州銀行、鄭州銀行、天津銀行等城商行成功在港股掛牌，且其中部分為A股掛牌失敗后轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

“今年以來，隨著鄭州銀行和長沙銀行的成功過會，銀行IPO進(jìn)程未來或許將呈現(xiàn)加快的趨勢。”董希淼說。

資本壓力是主因

為何城商行上市意愿強(qiáng)烈？對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，要從多個因素綜合分析。“從銀行業(yè)的發(fā)展環(huán)境看，確實(shí)有監(jiān)管壓力和行業(yè)競爭的因素，通過上市募資，及時補(bǔ)充資本，一方面可以滿足發(fā)展資金需求；另一方面能夠更好地滿足監(jiān)管指標(biāo)要求。”恒豐銀行研究院研究員張濤表示。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，部分城商行面臨較大資本補(bǔ)充壓力，在資本補(bǔ)充渠道有限的背景下，通過上市拓寬資本補(bǔ)充渠道具有較大的吸引力。從長沙銀行的招股說明書中可以發(fā)現(xiàn)，截至2017年9月該行一級資本充足率為8.97%，已經(jīng)逼近8.5%的監(jiān)管紅線，長沙銀行在招股說明書中指出，“本次公開發(fā)行新股所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)核心資本，提高本行資本充足率”。長沙銀行同時指出，通過募集資金銀行規(guī)模將有所增加，經(jīng)營指標(biāo)將明顯改觀，盈利能力將得到進(jìn)一步提升，較強(qiáng)的資本實(shí)力有利于支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開展，有利于各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)的改善。

徐承遠(yuǎn)表示，相比于全國性股份制銀行或大型國有銀行，城商行經(jīng)營區(qū)域以及品牌知名度處于劣勢，且面臨農(nóng)商行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力競爭。上市也能在一定程度上滿足銀行提升品牌知名度和公司治理水平的需要。“綜合來看，對于業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資本壓力上升，且不存在明顯不符合掛牌條件的城商行，其上市動力較強(qiáng)。”他說。

但需要看到的是，部分城商行也透露出不愿上市的想法，對此，徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，主要有三方面的原因：一是上市進(jìn)程過于緩慢，要付出的成本較高；二是上市后信息披露要求較高；三是部分銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)營效益不佳等。

例如，近期哈爾濱銀行、盛京銀行、徽商銀行均由于股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因撤回申請。而泰隆銀行因?yàn)榈谝淮蠊蓶|為臺州市泰隆城市信用社職工持股會，按照中國證監(jiān)會《關(guān)于職工持股會及工會能否作為上市公司股東的復(fù)函》中職工持股會不能成為上市公司的股東的規(guī)定，本身難以在國內(nèi)上市。

長遠(yuǎn)發(fā)展還需做出特色

值得思考的是，從資本市場“補(bǔ)血”，對城商行的發(fā)展能起到多大作用？“上市對于城商行的影響要全面分析。從資本市場融資，為業(yè)務(wù)發(fā)展獲得資金支持應(yīng)該是上市最直接的作用。”董希淼表示，同時，隨著城商行上市，對其經(jīng)營管理等各方面的監(jiān)管要求也將顯著提升，這對城商行的規(guī)范化發(fā)展有著積極作用。

董希淼進(jìn)一步指出，從已有的經(jīng)驗(yàn)看，我國絕大多數(shù)銀行在上市之后實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健快速發(fā)展，在整個銀行業(yè)中起到了“領(lǐng)頭羊”的作用。這些銀行以上市為契機(jī)，不斷完善自身公司治理結(jié)構(gòu)，通過引入戰(zhàn)略投資者等措施，深化機(jī)制創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展，一定程度上為城商行上市后的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

應(yīng)注意的是，專家表示，對于不少城商行來說，資本消耗過快確實(shí)成為當(dāng)前的一個重要問題，究其原因主要還是前期風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)開展過多或者部分表外業(yè)務(wù)開展不規(guī)范，在回歸表內(nèi)的過程中導(dǎo)致資本消耗提升。所以，通過上市募集資金補(bǔ)充資本只是轉(zhuǎn)型發(fā)展的開始。

“在資本補(bǔ)充后，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展還要做好許多工作。”張濤表示，首先，城商行要回歸銀行業(yè)務(wù)本源，加強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持，通過服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。其次，城商行要注重發(fā)揮自身在服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)勢，通過滿足當(dāng)?shù)鼐用窠鹑谛枨蟆⒅С之?dāng)?shù)刂攸c(diǎn)產(chǎn)業(yè)和特色經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。最后，城商行在發(fā)展過程中還要牢牢守住依法合規(guī)經(jīng)營的底線。(記者 錢箐旎)