提高內(nèi)幕交易違法成本 要“刑”“罰”兼?zhèn)?/h1>

近日，北京證監(jiān)局公開(kāi)了一份涉及內(nèi)幕交易的行政處罰決定書(shū)，招商局一名員工在招商公路合并華北高速的過(guò)程中，利用內(nèi)幕信息交易獲利250多萬(wàn)元，并被處以三倍罰款，上繳違法所得和罰款超千萬(wàn)元。獲利250多萬(wàn)，但被罰了上千萬(wàn)元，這真是偷雞不成蝕把米，所以說(shuō)，在資本市場(chǎng)莫違法，違法必究。

內(nèi)幕交易違法行為是毒瘤，嚴(yán)重侵蝕資本市場(chǎng)健康肌體，嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)“三公”原則，侵害廣大投資者的合法權(quán)益，一直以來(lái)都是證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打的重點(diǎn)。

在市場(chǎng)上的諸多違法行為中，內(nèi)幕交易往往占據(jù)著較高的比例。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年證監(jiān)會(huì)全年作出行政處罰決定310件，其中，內(nèi)幕交易類(lèi)案件處罰87起，而且，有57起所涉內(nèi)幕信息與資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)相關(guān)，說(shuō)明該領(lǐng)域依然是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶。由于并購(gòu)重組事項(xiàng)籌劃周期長(zhǎng)、牽涉面廣，且對(duì)市場(chǎng)具有重大影響，極易成為不法行為人用以謀取不正當(dāng)利益的工具，例如：涉及“漢鼎宇佑”、“長(zhǎng)盈精密”、“士蘭微”等股票的系列內(nèi)幕交易案均呈現(xiàn)出“窩案”特征，圍繞同一資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)信息，部分內(nèi)幕知情人利令智昏，罔顧職業(yè)操守，濫用信息優(yōu)勢(shì)蓄意侵害投資者合法權(quán)益，部分相關(guān)人利用與知情人的特殊關(guān)系或聯(lián)絡(luò)接觸，非法獲取內(nèi)幕信息，妄圖牟取不法利益，最后，均被證監(jiān)會(huì)依法嚴(yán)懲。

今年以來(lái)，在證監(jiān)會(huì)披露的行政處罰案件中，也以?xún)?nèi)幕交易案件較多，僅每周例行新聞發(fā)布會(huì)公布的內(nèi)幕交易案就達(dá)到14宗。

“上市公司重大資產(chǎn)重組領(lǐng)域是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶，也是證監(jiān)會(huì)管控、懲治內(nèi)幕交易違法行為的重點(diǎn)。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人曾表示，將常抓不懈、持之以恒打擊各類(lèi)內(nèi)幕交易違法行為，切實(shí)維護(hù)公平、公正的市場(chǎng)秩序，保護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益。

筆者認(rèn)為，嚴(yán)打內(nèi)幕交易，要大幅提高內(nèi)幕交易的違法成本，行政處罰是一方面，一定要“刑”“罰”兼?zhèn)洌再|(zhì)惡劣的一定要承擔(dān)刑事責(zé)任，提高違法違規(guī)成本，讓違法者付出慘重代價(jià)，才能真正起到震懾作用。