股市樓市蹺蹺板效應初顯 有投機資金重回股市

國慶節后A股市場出現較為強勢的上漲，雖然整體漲幅不大，但是已經超出大多數投資者的預期。目前市場的強勢和最近密集出臺的各地房地產調控措施有關，部分房地產的投機資金正在撤離樓市，轉向A股市場。短期內A股市場有流動性的支持。

國慶長假期間，全國各地房產限購升級，多地出臺了一系列打壓房地產投機的政策，表明管理層努力穩定房地產價格的意圖。由于本次調控的力度明顯強于以往，很 多投機資金開始考慮從過熱的房地產領域撤離，很多地區的房地產市場瞬間降溫，成交量急劇萎縮。而之前股市出現持續資金撤離的局面出現改觀，甚至短期內有不 少投機資金重回股市，這就是國慶節后一周市場走勢超出預期的原因。目前房地產市場已經與股市產生蹺蹺板效應，房地產政策的變化將是股市未來演化趨勢的一個 重要指標。

本輪房地產調控已經開始，相關政策將陸續出臺。各地的限購措施出臺只是本輪房地產調控的開始，管理層對房地產市場已經有了較長 時間調研，其控制房價過快上漲的決心顯而易見。房地產市場確實出現了過熱和投機現象，未來除了簡單的限購以外，或有更為重磅的政策措施出臺，房地產價格受 到明顯的抑制之后，本輪調控才會到位。整個過程中，不排除房地產價格局部出現明顯下降，這對于杠桿比例較高的房地產投機資金來說，是非常可怕的事情。未來 房地產資金向股市回流的過程將持續，目前的蹺蹺板效應只是剛剛開始，股市有望迎來一波強勁的流動性。

A股市場重質舉牌越來越多。在萬科舉牌效應的帶動下，A股市場正經歷著一次波瀾壯闊的舉牌高潮，近半年里，數十只個股被各類資金公告舉牌，除一些投機資金舉牌垃圾股、殼資源以外，很大比例是 險資對優質上市公司的舉牌，特別是針對那些現金流充裕或者資產重估價值很高的公司進行舉牌，表明目前A股市場里面優質資產的缺乏，是資產荒的一種體現。這 類舉牌帶來的人氣正在帶動市場形成新的熱點板塊，也是市場產生超額利潤的地方。建議投資者關注具有以下特點的公司：凈資產較高；股權比較分散；主營業務無 起色，大股東有重組意愿；總市值比較低。如果這類公司出現其他股東不斷增持的跡象，那就很可能在未來出現舉牌，可以提早埋伏。

雖然節后市場出現較好走勢，但只是短期的資金回流，大家要密切關注房地產市場調控的進展，注意短期的市場回調風險，年底前或許才有真正的好機會到來。