百果園上市一周年后股價大跌，加盟商生意如何？記者探訪福州門店

海峽網2月8日訊（海峽網記者 李牧晨 黃小群）2024年1月5日，百果園集團發布“黃金十年戰略”，將支撐其近二十年發展的“好吃”戰略升級為“高品質水果專家與領導者”。同月15日，百果園宣布回購H股計劃，認為回購計劃彰顯了對其發展前景、長期發展及市場表現的信心。然而僅隔一天，16日，百果園股價迎來閃崩，盤中跌幅一度達34%，收盤4.180港元，當天跌幅30.33%，20多億港元市值一日灰飛煙滅。截至2月7日，百果園收盤報2.720港元/股，相比5.6港元/股的發行價，已經跌幅過半……

百果園集團（02411.HK）日K圖，北京時間2月8日15:42的最新股價為2.870港元/股，昨日（2月7日）收盤為2.720港元/股

公開資料顯示，百果園成立于2001年12月，于2023年1月16日在港股上市。上市剛滿一周年，股價就陰跌不斷，水果市場的“高端品牌”百果園怎么了？其線下門店經營情況如何？記者就此對福州的百果園門店進行了走訪。

“高品質水果”表面光鮮，價格也比同行高

百果園福州華屏路門店。海峽網記者 李牧晨 攝

2月7日，記者來到位于福州鼓樓區的百果園華屏路門店，此時店里有2位市民正在挑選水果，店內張貼有“全球好果健康禮 就在百果園”、“三無退貨 不好吃也能退”等廣告標語。記者發現，店內的水果包裝精美，表面光鮮亮麗，價格并不便宜。其水果標價分為零售價和會員價兩類，其中會員價會比零售價平均便宜1元左右，普通會員只需要免費注冊即可，在百果園線上小程序的售價與其線下店會員價相同。一箱9個的美國“愛妃”蘋果會員價為168元，單個標價達18.9元，另一蘋果品種“東方紅”一箱9個同樣是168元，但個頭相對較大。較為常見的新疆阿克蘇蘋果一箱2kg會員價為49.9元，而在樸樸上記者查詢到的新疆阿克蘇蘋果一箱2.2kg左右價格則是35.9元。

百果園線上小程序的阿克蘇蜜心富士中（圖左）與樸樸的新疆阿克蘇甜心蘋果（圖右）同重量價格對比截圖

百果園線上小程序的進口車厘子大（JJJ）（圖左）與山姆會員店的智利進口JJJ車厘子（圖右）同重量價格對比截圖

在車厘子專區，貨架上的車厘子按品級分為J至JJJJ四個等級，會員價則是從每斤49.9元至最高108元不等，其中JJJ級一箱2.5kg會員價為431.2元，而同樣JJJ級的進口車厘子在山姆會員線上店價格則是268.9元。

店內營業員建議記者花99元辦理一年的VIP會員，VIP“心享價”是在普通會員價的折扣基礎上再打9.5折，同時還能疊加使用每月贈送的滿減優惠券，即便如此，算上全部優惠后的百果園水果售價依然高出同行不少。

門店店長展示百果園的進口車厘子宣傳頁。海峽網記者 李牧晨 攝

門店店長告訴記者，車厘子市場價格混亂，百果園注重的是品質和安全。“百果園作為上市公司，水果品質是有保證的。比如這些車厘子都是我們自己的品牌，每批車厘子都要經過兩三趟的檢測。看起來比山姆的車厘子價格高，主要是百果園產地直發的車厘子更注重品質，品種上選用的也是較高端的幾種，果肉較硬、顏色較深、坑洼較少。最近臨近年關，車厘子價格一直在漲，這4J的規格兩天就漲了10元。”記者注意到，在山姆會員店線上頁面中，車厘子說明中標注有“如有凹坑果裂果壞果（約8%）屬正常現象”，而在百果園門店中，少部分外觀有瑕疵的車厘子或是蘋果均被單獨包裝后以半價的折扣特賣。

百果園華屏店內的車厘子專區，少部分外觀有瑕疵的車厘子（紅框處）被單獨包裝后以半價特賣。海峽網記者 李牧晨 攝

加盟商未受股價影響，但水果生意難做

2018年初，百果園獲得B輪融資后，首次開放了加盟業務，此后門店一路持續擴張。截至2023年6月30日，百果園加盟門店有5945家，自營門店只有13家，比上年同期還少了3家。加盟店與自營店數量的巨大差距，體現百果園在發展戰略上向加盟業務的完全傾斜。備受百果園青睞的加盟業務到底有多賺錢？

百果園加盟手冊中的加盟A模式介紹截圖

記者從百果園最新的加盟手冊中看到，目前百果園加盟模式分為A和B兩種，其中A模式總投資費用在27.7至29.7萬元。這部分費用中包含固定投資的加盟費3萬、第三方選址評估費1.5萬、招牌設備費6.2萬、信息設備3萬、門店裝修10萬/12萬，以及流動資金里的履約保證金1萬和商品預付款3萬。B模式則是8.5萬元，相比之下少了招牌設備、信息設備和門店裝修的費用。

百果園加盟手冊中的加盟B模式介紹截圖

此外，手冊中還提到，百果園會通過店鋪租金、員工薪酬及消費能力來劃分甲、乙類門店，按照門店月銷售毛利額階梯累進式收取特許經營資源使用費，在這方面B模式被收取的特許經營資源使用費要顯著高于A模式。當記者向加盟負責人咨詢近期公司股價跌幅較大，是否會對加盟市場有影響時，對方表示“沒有影響，公司經營正常”。

“現在水果店的生意不好做，大部分門店都很難掙錢。”一位具有十年行業經驗的百果園業內人士告訴記者，這兩年經濟環境低迷，沒有經驗貿然入行加盟的門店肯定都是虧損的。像加盟手冊中的B模式一般只面向公司內部，比如老加盟商開新店這種情況才能按B模式以相對較低的資金加盟。而以A模式加盟一家百果園門店，除了手冊中寫明的27.7萬至29.7萬元之外，還有店鋪轉讓費和租賃押金，一般在福州的沿街旺鋪僅轉讓費就10萬元左右，押金1個月也至少要1.5萬元，押二付一這里又去掉4.5萬元，所以至少需準備40多萬元的啟動資金。

據該業內人士透露，百果園的加盟費高昂，而利潤卻不高，一般就20多個點，并且加盟商在進貨時并無自主權，而是需要按照區域經理的計劃進貨，賣不完的貨就要自己承擔損失。“做生鮮最難的就是損耗率大，動銷不快就會壞，壞了的水果就是純虧的。每個月生意好的時候也就比上班打工掙錢強一點，生意差的時候還不如一個打工的，甚至凈虧2、3萬元。”業內人士說，自己的水果生意能做得下去，最重要的是口碑，靠長期經營積攢的回頭客，在這方面上市公司的品牌知名度確實提供了一定的幫助。

關于百果園股票大跌的消息，該業內人士表示對線下加盟店并沒有影響，“畢竟又沒有百果園的股份，只要做好自己的事就行，總部的事都跟我們沒多大關系。”

記者了解到，2024年作為百果園第一個三年計劃的起點，其針對品牌升級發布了一攬子計劃。首先，百果園發布了全新的第六代門店形象，將在未來3個月內對旗下6000家門店進行統一煥新；其次，對百果園的“招牌果”（品類品牌）進行重點宣傳，據悉，百果園目前已經打造了包括良枝蘋果、紅芭蕾草莓在內的35個“招牌果”。“未來十年，我們的總目標是GMV（總商品交易額）達到千億，市場占有率超過10%。”百果園集團創始人、董事長余惠勇在戰略升級發布會上表示。其中在To C零售端，百果園的目標是門店數量到2032年超萬家，終端零售額要超過500億元。在百果園的雄心壯志下，加盟商未來的日子會越來越好嗎？一切只有時間能給予答案。