美媒：2024年全球通脹有望回歸正常水平

參考消息網(wǎng)1月3日報道 據(jù)美國《華爾街日報》網(wǎng)站2023年12月24日報道，對世界大部分地區(qū)來說，2024年通脹終將恢復(fù)正常。

報道稱，全球通脹放緩速度遠快于預(yù)期可稱之為“圣誕節(jié)奇跡”。如果經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測正確，那么，2024年這件禮物將繼續(xù)派發(fā)，使通脹在3年后首次回歸正常水平。

高盛公司的經(jīng)濟學(xué)家估計，在截至2023年11月的3個月內(nèi)，經(jīng)歷了新冠疫情后通脹飆升的那些經(jīng)濟體——美國、歐元區(qū)和幾個新興市場——的年化核心通脹率(剔除食物和能源)為2.2%。分析人士認為，到2024年底，這些經(jīng)濟體的平均通脹水平應(yīng)該會達到或接近大多數(shù)主要央行的通脹目標。

通脹率下降將從兩個方面為經(jīng)濟增長提供助力：一方面提高家庭購買力，另一方面使央行能夠降息。

牛津經(jīng)濟研究院高級顧問邁克爾·桑德斯預(yù)計，歐元區(qū)2024年第四季度通脹率將達到1.3%，英國為2.7%，而按美聯(lián)儲青睞的個人消費支出價格指數(shù)衡量，美國通脹率將降至2.2%。美國商務(wù)部近日稱，2023年11月這一數(shù)字為2.6%。剔除食物和能源，這一數(shù)字為3.2%，而截至報道發(fā)表時，過去6個月的年化通脹率僅為1.9%。

美聯(lián)儲、歐洲央行和英格蘭銀行都將通脹目標定為2%。

曾任英格蘭銀行貨幣政策委員會委員的桑德斯說：“把通脹拉低的共同因素是食物、能源、全球商品價格和貨幣政策。但造成不同地區(qū)差異以及歐元區(qū)通脹率會更快回到目標水平的原因是，美國和英國面臨勞動力市場緊張狀況導(dǎo)致的更大壓力——這種壓力正逐漸消退。”

這些改善是沖擊全球經(jīng)濟的通脹浪潮的另一面。最初，即2021年，由于全球生產(chǎn)和航運受干擾以及財政和貨幣刺激帶來的強勁需求，商品價格飆升。

然后，2022年發(fā)生俄烏戰(zhàn)爭，推高了大宗商品價格，導(dǎo)致通脹達到數(shù)十年來最高點。因為俄羅斯天然氣供應(yīng)中斷，歐元區(qū)通脹在2022年10月達到峰值10.6%。

勞動力也因與新冠病毒有關(guān)的干擾而受到阻礙。因此，對勞動力的強勁需求使工資水平大幅上漲，加劇了服務(wù)業(yè)通脹。

住房價格也加劇了服務(wù)業(yè)通脹，且存在滯后效應(yīng)。在美國，2023年11月消費價格同比上漲3.1%，但在剔除住房后僅為1.4%。在業(yè)主自住住房被排除在主要通脹指標外的歐洲，這方面影響要小得多。

暢通的供應(yīng)鏈在2022年底和2023年全年壓低了通脹，這種情況可能會持續(xù)至2024年。通貨膨脹洞察公司創(chuàng)始人奧邁爾·謝里夫說，例如，在美國，隨著市場恢復(fù)正常，作為通脹最初一大驅(qū)動因素的二手車價格在2024年初還有進一步下跌空間。

能源和大宗商品市場也隨烏克蘭局勢作出調(diào)整，幫助壓低能源價格、穩(wěn)定食物價格。復(fù)興宏觀經(jīng)濟研究所經(jīng)濟研究部門主管尼爾·杜塔說，這些因素將繼續(xù)對2024年的通脹產(chǎn)生影響。他說：“能源價格已經(jīng)下降，考慮到柴油價格下跌，我們可能會在未來數(shù)月看到食物和雜貨價格受其影響。”

報道稱，多個主要經(jīng)濟體的勞動力市場2023年也開始重新恢復(fù)平衡，令工資上漲降溫，而工資上漲是服務(wù)業(yè)成本的主要推動力。這種情況2024年應(yīng)該會持續(xù)下去。

同樣，時間和影響會因國家而異。BCA研究公司首席全球策略師彼得·貝雷津說：“可以說，這種情況已經(jīng)在美國發(fā)生。”他還說，工資壓力已減弱，在很大程度上是因為大量工人涌入勞動力市場。

凱投國際宏觀經(jīng)濟咨詢公司的高級全球經(jīng)濟學(xué)家西蒙·麥克亞當說，因為等待醫(yī)療名單導(dǎo)致的高得異乎尋常的殘疾率減少了勞動力供應(yīng)，英國的進展可能會較慢。他說，雖然移民流入創(chuàng)下紀錄，但他們的技能往往與空缺崗位不匹配。

通脹趨緩，加上各主要經(jīng)濟體增長放緩或停滯，為2024年降息創(chuàng)造了條件。

美聯(lián)儲2023年12月早些時候表示將降息。杜塔說：“經(jīng)濟表現(xiàn)相當不錯。金融狀況有所緩解。收入有所改善。”他說，在這種情況下，美聯(lián)儲更有可能進行三四次25個基點降息，而不是市場預(yù)期的6次。他說：“但是應(yīng)該感覺相當不錯——應(yīng)該感覺像是軟著陸。”

這種前景已導(dǎo)致債券價格上漲，收益率下降，降低了美國公司和購房者的借貸成本。麥克亞當說，歐洲借款人可能需要等待更長時間；他們更依賴銀行而不是資本市場，而銀行貸款利率與央行的利率目標密切相關(guān)。他說，在歐元區(qū)，銀行貸款利率要到下半年才會大幅下降；而在英國，可能會更晚，因為通脹的黏性更大。

在全球通脹減退之際，美國銀行的策略師預(yù)測，2024年全球央行降息將達到152次，是2009年以來最多的一年。

加拿大蒙特利爾銀行資本市場公司首席經(jīng)濟學(xué)家道格拉斯·波特預(yù)計，大多數(shù)主要經(jīng)濟體2024年的增長速度將比2023年慢一些，但降息、能源和食物價格漲幅趨緩以及供應(yīng)鏈正常化將使全球經(jīng)濟免于衰退。