假理財背后的真危機 民生銀行飛單案內幕曝光

“ 民生銀行飛單案”引發金融行業廣泛關注，民生銀行4月18日晚間發布公告稱，近日該行發現北京分行航天橋支行行長張穎有涉嫌違法行為，立即向公安部門報案。目前張穎正在接受公安部門調查，該行已成立工作組，積極協助公安部門偵辦。據反映，19日凌晨，該支行客戶經理李某剛從新西蘭度假歸來就在首都機場被警方帶走。此前，該支行行長張穎和副行長肖野及其他三名員工也先后被警方帶走調查，該支行至今已有6人因涉案被調查。

針對“民生銀行飛單案”業內人士對金融界保險頻道表示，對于飛單，簡單來說就是銷售業務員拿到訂單后，不將訂單交由自己公司做，卻將訂單放在別的公司做，這種現象在保險公司的營銷員中比較常見，在銀行中也有很多，銀行工作人員利用投資者對銀行的信任，賣保險、基金、甚至P2P理財產品等不屬于銀行的理財產品，其實，民生銀行這個事件不屬于飛單案，因為本身銷售的不是基金、保險等產品，而是并不存在的虛構理財產品。民生銀行北京分行今日也表示，航天橋支行案件是理財產品造假案，是該支行行長張穎私自偽造假合同，虛構理財產品欺騙客戶的違法行為，不涉及票據業務。

據了解，涉事行長涉嫌出售虛構理財產品，稱該產品保本保息，并以產品“讓利”轉讓的方式吸引該行私人銀行的高凈值客戶，致使超過150名投資者被套，涉案金額或高達30億元。值得關注的是，該行并未發行過這款理財產品，此事還牽涉“蘿卜章”票據造假，以及銷售“飛單”兩大環節，涉及多家再貼現銀行。

近期，金融機構的“飛單”、“蘿卜章”事件頻發。這次，民生銀行被曝光的涉嫌偽造理財產品，致使逾150名投資者逾30億元資金不知去向，金額之大，更是近年罕見。

民生銀行的假理財事涉票據“蘿卜章”和偽造理財產品“飛單”兩個環節。涉案的支行是民生銀行的明星支行（民生銀行稱其為“北京管理部的旗幟”），涉案的支行行長是民生銀行的先進個人，其打造的鯨鉆高爾夫俱樂部，集中了上百名絕對優質的私人銀行客戶，而問題恰恰出在最優秀的分支行及其管理層上。

金融機構，尤其是銀行，是一個典型的周期性行業，利潤是當期的，但風險是滯后的。短期的高利潤并不值得驕傲，關鍵在于能不能躲得過風險，因此風險管理在銀行中的地位是舉足輕重的。

按巴塞爾銀行監管委員會的定義，“飛單”、“蘿卜章”與偽造理財產品是明顯的“操作風險”，因內部程序、人員和系統的不完備或失效導致有銀行內部人員參與詐騙、違反法律及銀行規章。如此大規模的飛單和偽造理財產品，可以管窺民生銀行的內部風控機制之亂。

風險遠不限于此。在銀行理財興起之初，監管部門就知道要加強監管，銀監會在2013年初下發“8號文”，要求銀行加強投資合作機構管理、代銷其它機構產品需要總行審批、不得提供擔保或回購承諾等。盡管如此，理財市場規模的擴張依然突飛猛進，其中違規操作的銀行不在少數，沒有出太大的亂子，自然也未見監管部門的懲治。

貨幣擴張的時候，流動性充足，違約發生的概率比較低，違規操作的收益大于風險，少數違約事件，幾方協商，完全有能力剛性兌付。

如今經濟大環境發生了變化，美國進入加息通道，人民幣匯率承壓，很難再持續過去數年寬松的貨幣政策。這個時候，通過違規理財、委外等方式借款的機構很難借新債還舊債，資金鏈容易斷裂，這個時候，違規操作的風險就容易暴露。而“飛單”、“蘿卜章”的資產質量較合規資產要差得多，自然最先被暴露。

所以，要警惕民生銀行的偽造理財事件只是一個“序幕”。隨著流動性越來越緊張，可能會有更多的違規操作和違約事件被披露出來。

因此，民生銀行的偽造理財事件如何處置非常關鍵，既要保護投資人的合法權益，又要體現風險自擔的原則。作為剛性兌付的堡壘，銀行直面自然人客戶，操作風險更易引發社會危機，監管機構需要強化事后懲罰的力度，以儆效尤。

要嚴肅處理民生銀行的“假理財”，更要警惕系統性金融風險浮出水面。