政策研究 | 促進消費投資增長 實現(xiàn)經濟平穩(wěn)高質量運行

作 者：中國人民銀行研究局課題組

今年我國經濟平穩(wěn)開局，但受世界局勢復雜演變，國內疫情多點散發(fā)等因素影響，經濟增長面臨的挑戰(zhàn)有所加大。應該看到，我國經濟增長韌性強、潛力大，促進消費和投資增長大有可為，經濟長期向好的基本面沒有改變。近期黨中央、國務院作出一系列重大決策部署，應落實落細支持實體經濟穩(wěn)定發(fā)展的各項政策措施，充分發(fā)揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用，推動經濟高質量發(fā)展。

一、充分釋放消費潛力，積極促進消費持續(xù)恢復
消費是暢通國內大循環(huán)的關鍵環(huán)節(jié)和重要引擎。今年一季度，我國最終消費支出對經濟增長的貢獻率達69.4%，成為經濟增長第一拉動力。我國有14億多人口的超大規(guī)模市場，中等收入群體人口超4億，人均GDP已突破1萬美元，消費增長空間巨大。當前，受疫情等因素影響，消費特別是接觸型消費恢復較慢。4月25日，國務院辦公廳印發(fā)《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》，提出了五大方面20項重點舉措，通過綜合施策釋放消費潛力，在“穩(wěn)”“保”“新”上下功夫，促進消費持續(xù)恢復。

一是多措并舉，應對疫情影響，促進消費有序恢復發(fā)展。針對不同收入水平和消費水平的地區(qū)、人群精準施策，有助于釋放居民消費潛力，培育消費新增長點，鞏固消費對經濟發(fā)展的基礎性作用。

二是通過優(yōu)先就業(yè)、消費補貼、政策保障，穩(wěn)定低收入群體消費。近年來，我國就業(yè)幫扶長效機制日益健全，減稅降費政策提高減免幅度，擴大適用范圍，留抵退稅加快發(fā)放，有利于加強對低收入群體的就業(yè)幫扶，保障低收入群體基本生活消費。向月收入偏低的群體發(fā)放補助，有利于增強其消費能力。

三是創(chuàng)新消費模式，發(fā)掘新型消費潛力。中國互聯(lián)網絡信息中心數據顯示，截至2021年底，我國互聯(lián)網普及率達73.0%，網民規(guī)模達10.32億，是全球最大、最具潛力的新型消費群體。新型消費基礎設施持續(xù)推進，消費場景拓展，線上線下消費有機融合加快，有助于培育壯大智慧產品和服務等“智慧+”消費，培育消費新業(yè)態(tài)，拉動新型消費需求增長。常態(tài)化疫情防控增加了線上消費和無接觸交易需求，有利于充分發(fā)揮新型消費優(yōu)勢。

四是大力促進健康養(yǎng)老托育等服務消費。目前，我國進入人口老齡化發(fā)展階段。深入研究拓展多層次多樣化醫(yī)療健康服務，加快推進適老化改造和智能化產品開發(fā)，推動智慧健康養(yǎng)老產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，有利于促進醫(yī)療健康消費提質升級。加快構建普惠托育服務體系，支持社會力量提供多元化、規(guī)范化托育服務，引導市場主體開發(fā)更多安全健康的國產嬰幼兒用品，有利于滿足托育服務消費需求。2022年4月21日國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，通過稅收優(yōu)惠政策，推動個人養(yǎng)老金發(fā)展，有利于完善養(yǎng)老保障，減少居民預防性儲蓄，增加當期消費支出，養(yǎng)老金制度改革對消費的推動作用將逐步顯現(xiàn)。

五是積極挖掘縣域鄉(xiāng)村消費潛力。2021年底，中國1472個縣的縣城常住人口為1.6億人左右，394個縣級市的城區(qū)常住人口為0.9億人左右，縣鄉(xiāng)人口占全國人口之比超過50%。2011-2021年，農村居民人均消費支出年均增長快于城鎮(zhèn)3.72個百分點。縣鄉(xiāng)消費需求旺盛，且提質擴容的空間很大。建立完善的縣域商業(yè)體系和消費基礎設施，促進渠道和服務下沉，提升鄉(xiāng)村消費的便利性，提升鄉(xiāng)村旅游、休閑農業(yè)等服務環(huán)境和品質，有助于釋放縣鄉(xiāng)消費潛力。

二、擴大有效投資，為經濟增長提供新引擎
我國正處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現(xiàn)代化快速發(fā)展階段，投資需求潛力巨大。擴大有效投資，既有利于應對經濟增長下行壓力，又有利于優(yōu)化供給結構，推動經濟高質量發(fā)展。

一是加快新型基礎設施建設，鍛長板，增后勁。中國信通院數據顯示，2020年我國數字經濟規(guī)模達39.2萬億元，占GDP比重為38.6%。新型基礎設施是做強做優(yōu)做大我國數字經濟的必要前提。通過加大財政金融支持，聚焦關鍵領域，加強5G網絡、數據中心、新一代超算、云計算、人工智能平臺等新型基礎設施建設，夯實數字經濟發(fā)展的基礎，引領產業(yè)發(fā)展，充分釋放投資增長新潛力。

二是提升傳統(tǒng)基礎設施水平，補短板，強弱項。以聯(lián)網、補網、強鏈為建設重點，加強交通、能源、水利等基礎設施建設。堅持精準有效投資導向，采取更有針對性的措施，加強基礎設施領域補短板建設，加強城市基礎設施、農業(yè)農村基礎設施建設，夯實城鄉(xiāng)穩(wěn)定發(fā)展的基礎。

三是充分發(fā)揮市場主體在基建投資中的作用。優(yōu)化基建投資發(fā)展環(huán)境，推動政府和社會資本合作模式規(guī)范發(fā)展，更好發(fā)揮政府投資引導撬動作用，充分調動社會投資積極性。拓寬長期資金籌措渠道，通過研究修訂相關法律或制訂單獨的法規(guī)、優(yōu)化運行機制、加強投資者教育等方式，推動基礎設施領域不動產投資信托基金健康發(fā)展，盤活存量資產，形成存量資產和新增投資良性循環(huán)。

四是促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。在堅持房地產調控總基調和政策目標不動搖的前提下，支持剛性和改善性住房需求，優(yōu)化房地產市場供給。擴大保障性租賃住房供給，綜合利用稅費手段，加大保障性租賃住房金融支持力度。健全房地產金融審慎管理制度，因城施策實施好差別化住房信貸政策，支持房地產企業(yè)的合理融資需求。

五是積極擴大制造業(yè)有效投資。我國制造業(yè)增加值從2010年的13.03萬億元增長至2021年的31.38萬億元，已連續(xù)12年位列全球首位。擴大制造業(yè)有效投資，既對當前穩(wěn)增長有重要作用，又有利于優(yōu)化未來產業(yè)結構，增強經濟發(fā)展后勁。進一步發(fā)揮金融在支持制造業(yè)方面的積極作用，一方面支持傳統(tǒng)產業(yè)改造升級，推動傳統(tǒng)產業(yè)高端化、智能化、綠色化轉型；另一方面用好科技創(chuàng)新再貸款等貨幣政策工具，加大對科技創(chuàng)新、專精特新企業(yè)的支持力度，提升制造業(yè)核心競爭力，推進關鍵核心技術攻關，培育具有核心競爭力的領軍企業(yè)。

三、發(fā)展綠色經濟，推動綠色低碳轉型
綠色、低碳、可持續(xù)是中國高質量發(fā)展的重要內涵。立足新發(fā)展階段，支持和推動經濟綠色低碳轉型，大力發(fā)展綠色消費和投資，廣泛形成綠色生產生活方式，既是我國經濟高質量增長的重要選項，也是關系中華民族永續(xù)發(fā)展的根本大計。

（一）厘清綠色低碳發(fā)展的重點領域

一是積極推動能源結構低碳轉型。能源是國民經濟的命脈，是經濟增長的重要引擎，也是碳減排需求和潛力最大的領域。在清潔綠電發(fā)得出、能上網的前提下，統(tǒng)籌協(xié)調化石能源減量替代節(jié)奏，避免簡單粗暴“一刀切”。劃定煤電保供紅線，針對性制定財稅、金融、物價等一攬子方案，實現(xiàn)保供煤電機組可持續(xù)運營，增強能源供應韌性。支持能源領域低碳技術推廣應用，特別是具有顯著碳減排效益的儲能、碳捕集與利用、智能電網、煤電機組靈活性改造等項目。

二是夯基壘臺，多措并舉引導綠色消費。綠色消費是我國經濟新的增長點，對推動商品服務供給側綠色低碳升級具有深遠意義。加快推進統(tǒng)一的綠色產品標識體系建設，出臺統(tǒng)一的綠色商品標識目錄，開展綠色消費貼標服務。當前，可選擇受疫情影響較大的地區(qū)，通過電商平臺和支付平臺聯(lián)動，豐富綠色消費產品和服務。強化激勵約束，鼓勵地方政府對發(fā)放綠色消費信貸的金融機構給予稅收優(yōu)惠，加強政府綠色產品和服務采購。

三是推動綠色建筑規(guī)模化發(fā)展。《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年，城鎮(zhèn)新建建筑全面建成綠色建筑，完成既有建筑節(jié)能改造面積3.5億平方米以上，建設超低能耗、近零能耗建筑0.5億平方米以上，裝配式建筑占當年城鎮(zhèn)新建建筑的比例達到30%。盡早確認綠色建筑屬性，推廣綠色建筑性能責任保險等產品，為金融支持綠色建筑發(fā)展創(chuàng)造條件。加大對綠色建筑產業(yè)鏈的支持力度，將低能耗建材生產與消費納入轉型金融支持范圍。研究構建高效、可信的建筑運營階段碳排放信息平臺，為金融機構支持應對氣候變化和管理氣候變化相關風險提供必要數據基礎。

（二）為綠色低碳發(fā)展提供系統(tǒng)化金融支持

一是強化綠色金融基礎性制度安排。強化金融領域環(huán)境信息依法披露，繼續(xù)推動建立統(tǒng)一的國內綠色債券環(huán)境信息披露制度，探索形成適用于全國大部分銀行機構的環(huán)境信息披露規(guī)范，逐步建立國內統(tǒng)一的轉型金融環(huán)境信息披露制度，主動參與制定全球統(tǒng)一的可持續(xù)披露標準。實施綠色債券認證補貼制度，鼓勵綠色債券市場發(fā)展，為培育和提升第三方認證機構能力創(chuàng)造良好制度環(huán)境，降低綠色債券發(fā)行成本。大力開展金融領域碳核算，完善銀行同業(yè)信息交互機制。

二是逐步建立可靠高效的碳定價體系。高質量建設全國統(tǒng)一碳排放權交易市場，用市場化手段降低全社會碳減排成本。合理控制碳排放權配額發(fā)放總量，科學分配初始碳排放權配額。增強碳市場流動性，提升碳市場定價效率。提升碳核算能力和數據質量。建立健全碳市場交易機制和交易規(guī)則，明確登記、交易、結算等各項制度。穩(wěn)妥推動碳市場強制控排行業(yè)擴容。積極研究發(fā)展與碳排放權掛鉤的各種金融產品。根據投資者適當性原則，有序擴大碳市場交易主體范圍。

三是豐富金融產品和服務。創(chuàng)新綠色金融和轉型金融產品，推動發(fā)行碳中和債券和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，綜合利用信貸、債券、股權投資、信托等多樣化金融工具，支持綠色低碳經濟活動。鼓勵發(fā)展私募股權、風險投資等風險包容性較大的金融產品，針對性解決高碳企業(yè)普遍存在的杠桿率過高和抵押物不足問題。推廣普及綠色投資理念，擴大綠色金融與轉型金融市場參與主體，引導綠色投資者關注和支持綠色低碳經濟活動。

總體看，我國經濟增長的底氣足、韌性強、潛力大，促進消費和投資增長大有可為，綠色轉型穩(wěn)步推進，有助于較好應對國內外挑戰(zhàn)，為實現(xiàn)今年經濟增長目標作出重要貢獻。