資本市場建設邁出新步伐

2022年，面對復雜嚴峻的國內外環境，A股市場不斷完善多元融資支持機制，加大對實體經濟支持力度，有效推動實體經濟復蘇。這一年，我國資本市場發生結構性的深刻變化，中國特色現代資本市場建設邁出新步伐。

服務實體經濟再上新臺階

2022年，滬深市場IPO和再融資合計超過1.4萬億元，資本市場與實體經濟的適配性大幅增強。

數據顯示，滬深兩市全年共有341家企業首發上市，融資額創歷史新高，居全球第一。其中，實施注冊制的科創板、創業板成為IPO的主力軍，融資額分別為2520.44億元、1796.36億元。民營企業融資逐步改善，年內共有282家民營企業成功IPO，融資額為3735.27億元。

退市方面，2022年全年退市50家，其中強制退市42家，重組退7家，主動退1家。加上2021年強制退市的17家公司，兩年退市公司數占30多年來退市公司總量的40%。

“資本市場支持科技創新能力明顯提升，上市公司結構發生根本性變化。”中國上市公司協會相關負責人表示，以制造業為例，截至2022年12月10日，我國A股制造業上市公司數量達到3313家，占A股全部的65.5%。其中，高端制造行業上市公司數量達到2121家，占制造業上市公司的65%。

交易所債券市場繼續發揮重要作用，2022年累計發行各類債券品種6.55萬億元。其中，公司債券發行4.08萬億元；ABS發行1.17萬億元。截至2022年12月底，交易所市場債券托管面值超過19萬億元，較2021年小幅增長。

基礎設施REITs市場進入常態化發行新階段，截至2022年底，共批準25只公募REITs產品，上市24只，募集資金801億元，總市值約850億元，回收資金帶動新項目投資額4250億元。

制度型開放取得新突破

2022年12月，中國證監會、香港證監會原則同意兩地交易所進一步擴大互聯互通標的范圍，互聯互通的標的將迎來進一步擴容。這一年，資本市場對外開放深入推進，制度型開放取得新突破。

“互聯互通范圍不斷拓寬，標志著我國資本市場對外開放取得新突破，資本市場全球資源配置能力不斷提升。”清華大學五道口金融學院副院長田軒表示。

這一年，中瑞證券市場互聯互通首批全球存托憑證（GDR）上市。證監會發布境內外證券交易所互聯互通業務監管新規，在滬倫通機制框架上進行拓展與優化完善，境內拓展到深圳證券交易所，境外拓展到瑞士、德國市場；允許符合條件的境外上市公司在境內發行融資型中國存托憑證，在持續監管方面也進行了優化安排。我國在海外市場發行GDR的A股上市公司數量創新高，中國境內企業在境外上市融資發展的道路越走越寬廣。

“加強與全球市場的互聯互通，是中國證券市場始終保持開放和國際化的表現。”川財證券首席經濟學家陳靂表示。

中美審計監管合作取得積極成效。2022年12月15日，美國公眾公司會計監督委員會發布報告，確認2022年度可以對中國內地和香港會計師事務所完成檢查和調查，撤銷2021年對相關事務所作出的認定。中國證監會歡迎美方監管機構重新作出的認定，并期待繼續推進中美審計監管合作，相互尊重，增進互信。

2022年12月26日，我國大豆系列期貨和期權作為境內特定品種實現國際化，標志著中國期貨市場進入制度型對外開放新境界。截至2022年11月30日，我國期市境內特定品種共有702名境外交易客戶開戶。“隨著國內大宗商品期貨定價影響力不斷提升，越來越多的國內外企業開始直接利用中國期貨價格開展基差貿易，有力增強了產業鏈供應鏈韌性。”北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示。

緣于中國擴大開放的堅定立場和政策紅利，國際金融機構正加緊開拓中國市場，增持中國資產、增設在華機構。瑞銀證券董事長錢于軍表示，期待更多政策落地，包括擴大境外人民幣境內投資金融產品范圍，推動金融期貨市場與股票、債券、外匯、保險等市場合作，發展離岸金融體系等。

推動改革走穩走深走實

展望2023年A股市場，業內人士認為，注冊制改革全面推進將成為“重頭戲”。“全面實行股票發行注冊制的條件已基本具備，預計后續將平穩落地。”中信證券總經理楊明輝表示，隨著注冊制改革全面推進，“科技—產業—金融”良性循環將更加順暢，資本市場吸引長線資金能力將繼續增強。

“堅持完善資本市場基礎制度。秉持市場化法治化原則，借鑒國際最佳實踐，結合中國特色和發展階段特征，深入推進股票發行注冊制改革，統籌推進一攬子關鍵制度創新，擴大高水平制度型對外開放，不斷增強市場活力和國際競爭力。”證監會主席易會滿表示，加快建設中國特色現代資本市場，加快構建各方共建共治共享的市場生態，不斷推進資本市場治理體系和治理能力現代化。

2022年底，證監會確定2023年資本市場監管工作“路線圖”。其中包括，推動全面深化資本市場改革走穩走深走實，深入推進股票發行注冊制改革。擴大資本市場高水平制度型開放，營造更加穩定、可預期的國際監管合作環境。

全面實施新一輪推動提高上市公司質量三年行動方案。從市場準入、信息披露、持續監管等方面，進一步落實對國企民企一視同仁、平等對待的要求。穩步推進并購重組注冊制改革。大力支持房地產市場平穩發展，加快打造保障性租賃住房REITs板塊。