做好科技金融“大文章” 創業板積極支持科技創新

證監會近日發布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》中提出，加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務。作為資本市場服務科技型企業更好發展的重要陣地，自2009年設立以來，創業板培育了一批聚焦主業、堅守創新、業績優良的優質科技企業，展現出強勁的創新實力和成長動能，在產業變遷中起到重要的推動作用，成為新時代助力經濟高質量發展的創新引擎。

優質科技企業涌現

截至目前，創業板上市公司數量已達1369家，總市值超13萬億元。其中，高新技術企業家數占比約九成，近七成公司屬于戰略性新興產業，新一代信息技術、新能源、生物、新材料、高端裝備制造等優勢產業集群化發展趨勢明顯。

據初步統計，有50余家創業板公司參與國家實驗室建設，其中七成公司取得的科研成果已完成轉化；有894家創業板公司與高校、科研院所存在合作研發，其中800家公司的科研成果已實現轉化；有201家創業板公司與國際組織或企業等共同開展技術研發創新，其中192家公司已實現科研成果轉化。

其中，如三環集團的MLCC產品在高容量、小尺寸兩個技術發展方向上取得重大進展，實現介質層膜厚技術從5微米到1微米的技術突破和完全量產，有力地促進了國內高端電子元件產業鏈的發展完善。新產業推出的全自動化學發光免疫分析儀器MAGLUMI　X8，為全球率先達到單機測試速度600個測試/小時的化學發光免疫儀器。數據顯示，自設立以來，創業板公司累計總研發投入已近萬億元，以2023年年報數據測算，板塊總體研發強度超5%，高于A股平均水平1.8個百分點。

制度“先行先試”

多年來，創業板進行了一系列貼近創新型、成長型企業發展特征的制度嘗試和創新，平穩起步并穩定運行，為資本市場積累了制度建設經驗。

例如，自設立之初，創業板就施行了投資者適當性管理制度，這是境內資本市場首次在投資者適當性管理上做出的有效探索和制度安排。此外，創業板首推了“小額快速”定向增發機制，允許“不保薦不承銷”，給予市場主體更大的自主空間。針對新經濟企業的特征，創業板還首推行業信息披露指引并形成體系，極大地提高了信息披露的有效性和針對性，為后續其他板塊推行行業信息披露體系提供了借鑒經驗。

同時，作為資本市場“增量+存量”同步推進的改革，創業板改革并試點注冊制統籌推進發行承銷、交易、再融資、并購重組、信息披露監管等一系列基礎制度創新，也為后續全面注冊制改革積累了有益經驗。

此外，創業板實行更加靈活的股權激勵機制，引入的第二類限制性股票放寬激勵對象限制，同時兼具折扣優勢和出資時點優勢，激勵作用更加明顯，為公司吸引和留住創新人才發揮了重要作用。截至2025年2月12日，板塊內上市公司已推出771單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關計劃，涉及股份數量65.71億股。

創新示范帶動效應顯著

記者了解到，自設立以來，創業板積極發揮“示范”效應，形成了支持創新驅動發展的社會基礎和市場內生力量，推動全社會創新創業的氛圍更加濃厚，堅定了創新資本投早投小投科技的信心，助力培育發展新質生產力。

時至今日，一大批在各自領域的技術領軍人才，在創業板成功創業，一群懷揣創新夢想的企業家有了大展拳腳之地。創業板建立了資本與人才激勵的堅實紐帶，激勵科技人才投身創新大潮。據初步統計，創業板有161家上市公司的實際控制人曾就職于高校或科研院所。這是對高層次人才、技術團隊走出高校、科研院所或歸國投身創業大潮，進而促進新興產業發展最強效、最具帶動效應的激勵，也是培育企業家精神的重要搖籃。

創業板市場的發展也在不斷助力推動創新與資本的正向循環。據初步統計，有695家創業板公司在上市前獲得近2569家次創投機構投資，投資金額超699.94億元；以目前股價模擬測算，投資增值率近10倍。其中，有205家公司為注冊制下新上市公司，獲得933家次創投機構投資，投資金額合計282億元。同時，也有效帶動了深創投、達晨創投、同創偉業等一大批創投機構成長壯大，并引導其積極投入符合國家戰略、突破關鍵核心技術的創新型企業。諸如陽光電源、沃森生物、中偉股份等眾多知名企業在發展過程中都曾得到創投資本支持，這些創投資本在順利退出后又能夠繼續新一輪早期階段投資。

內生發展的同時，創業板公司也在通過并購創新企業，或者設立產業并購基金的方式支持創業創新、孵化中小微企業。引導資源向高效率、高效益、高成長的領域聚集，打造產、學、研、資共同服務國家創新驅動發展戰略的良好生態，一個支持創新的生態圈正穩步成形。

展望未來，深交所方面表示，創業板將堅守服務成長型創新創業企業的使命責任，全方位加大對優質科技企業的包容性、適應性和精準支持力度，引導更多先進生產要素向科技領域聚集，推動上市公司提升公司質量和投資價值，促進科技、資本和產業高水平循環。